【研报】电力设备与新能源行业：新车型叠加政策超预期美国电动化将显著提速-210627（57页）.pdf

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1、 美国联邦补贴州补贴共存，上一轮补贴即将收尾。州补贴可以与联邦补贴交叉使用;美国各州补贴政策差异较大，如佛罗里达州免除车辆保险费用、旧金山可使用快速车道和拼车车道、加州积分制度等。 美国联邦政府以税收减免为主要补贴方式，20万辆后取消补贴。2009年提出以销售量20万辆为上限的补贴政策，对新能源汽车给予最高7500美元(约5万元)补贴。并于2014年提升最高减免至1万美元( 约7万元)。2019年11月，美国可再生能源和能源效率法讨论草案进一步加强了补贴政策力度。 21年5月，参议院清洁能源提案力度超预期。提案取消了单一车企20万辆累计销量的补贴限制、改为当年电动车销量占比超50%后退税补贴才

2、会退坡，同时单车补贴金额上限由7500美元上修至1.25w美元。美国参议院财政委员会提出清洁能源提案，其中明确提出电动补贴细则：1)取消了此前单一车企20万辆累计销量的补贴限制，提出直到电动车占当年汽车总销量的50%后，退税补贴才会逐步退坡。2)单车补贴金额上限由7500美元上修至1.25w美元，力度远超此前市场预期。该提案后续还将进一步审核，但我们预计美国政策加码趋势已定 ，未来5年高速增长开启。 当前清洁能源法案通过委员会表决，将进入参议院议会审议阶段。5月26日参议院财政委员会对该法案投票结果为14- 14平票，法案送交参议会审理推进，后续经过众议院委员会审核与众议院辩论表决、两院表决一

3、致通过、总统签署后可正式成为法律。 法案提出将电动车单车最高补贴增至1.25万美金，渗透率超50%后逐步退出。在原有法案7500美元/车的基础上，清洁能源法案提出若该车辆在美国组装可增加2500美金抵免，若组装车辆有工会代表则可再增加2500美元，即最高额度为1.25万美元，电动车市场渗透率超50%后补贴政策逐步退出。该规定约束条件在于单车售价不能高于8万美金。取消单车企20万辆补贴上限限制，电动车补贴总额逐年提升。原补贴机制在单车企新能源车销量累计超20万辆后触发退坡，目前特斯拉与通用均已达到上限;清洁能源法案或取消该限制，我们预计税收补贴总额随新能源车渗透率提升逐年增长，2021年合计补贴超70亿美金，至2025年超400亿，电动车补贴力度超前。