中复神鹰碳纤维股份有限公司招股说明书（355页）.pdf

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1、碳纤维生产技术及生产工艺极为复杂，生产控制精度要求高，只有具备生产线长周期连续稳定运行的技术水平及管理能力，才能保证产品质量的稳定性。公司已掌握碳纤维连续稳定运行的生产技术和工艺，但存在因生产环境变化、产能扩张、技术改造、技术更新等原因导致产品质量波动的风险。报告期内，公司碳纤维机器设备主要向关联方江苏鹰游定制采购，因西宁万吨碳纤维项目建设需要，2020 年公司向关联方江苏鹰游采购机器设备 28,367.14万元。基于公司技术保密要求等原因，公司自 2006 年设立以来，一直采用由公司提出碳纤维核心设备工艺技术要求并交付鹰游集团及其 2013 年成立的下属公司江苏鹰游进行装备设计制造的模式，该

2、模式在实践中取得成功，公司生产装置规模不断增大，新建单线的生产能力逐步提高。未来若公司关联交易持续扩大，关联方定价不公允或不合理，有可能对公司独立性以及经营业绩产生不利影响。因中国建材集团为发行人及其子公司与相关银行贷款人的借款合同项下的贷款合同提供最高额度不超过人民币 22 亿元的担保，发行人以截至 2020 年末账面净值 11,880.21 万元的生产设备、14 项房屋建筑物及 4 宗土地向中国建材集团作出抵押形成反担保。上述担保范围涵盖了西宁万吨碳纤维项目建设贷款，公司拟以该项目土地、房产及设备作为抵押物向中国建材集团作出反担保。若未来公司经营情况恶化，未按约定向为公司提供保证担保银行借

3、款的相关银行金融机构履行还款义务且导致中国建材集团实际履行了担保责任时，存在中国建材集团按合同约定处置公司已抵押资产的风险。截至本招股说明书签署日，公司股东鹰游集团以其持有的中复神鹰全部23,999.0306 万股股份向中国建材集团作出质押，作为中国建材集团向公司及子公司神鹰西宁提供银行借款担保的反担保措施。相关银行借款合同目前正常履行中，公司如期支付借款本金及利息，不存在无法清偿债务而导致被质押发行人股份转让的风险。考虑到市场经营情况、宏观经济形势变动等外部因素带来的影响，不排除未来因发行人无法偿还相关到期借款，导致中国建材集团按照合同约定处置鹰游集团质押股权以及公司股权结构发生变动的风险。内控风险随着公司市场开拓经营政策的实施，尤其是本次发行募集资金到位后，公司资产和业务规模将快速扩大，公司现有管理机制可能需要进一步优化。公司对人力资源管理、市场营销、财务管理、质量管理及技术研发等高素质人才的需求将大幅增加。如果公司在发展过程中，不能及时地进行管理和组织变革，对业务及资产实施有效的管理，不能培养、引进或留住高素质人才以满足公司规模扩张的需要，将对公司经营和持续发展产生不利影响。