【公司研究】楚天科技-公司深度报告：行业升级转型进程加速国产制药装备龙头强势崛起-210625（24页）.pdf

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编号：42602

2021-06-28

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1、新冠疫情助力生物制药装备国产化，国产替代进程加速可期。以往疫苗制品的制药装备订单一直被国外企业垄断。疫情下，国外厂商产能受阻，且需要优先满足本国需求，造成国内药机供应紧缺。疫情期间，国内制药装备疫苗生产订单量大幅增加。我们认为此次疫情为国内厂商进入供应商名单提供了极好的契机，让市场看到了国产设备的优质性能及性价比，未来国产设备生产高端生物制品变为可能，国产替代进程加速可期。全球及中国生物药市场呈现高速增长态势，且中国生物药市场增速快于全球，目前，我国已有多款已经上市生物创新药和生物类似药，且有大量品种仍处于临床研发中，未来的市场潜力巨大。本轮疫情，以楚天科技为代表的制药装备企业主要为疫苗企业提

2、供生物反应器、过滤分离设备;西林瓶罐装和预灌封灌装;及包装质检的灯检灯、打码与检测机。其中，楚天科技更擅长生产的中后端，其洗烘灌封联动生产线、智能检测设备、后包装生产线等核心装备以在新冠疫苗生产分包装中占据着主导地位。新冠疫情带动制药设备增量有望超百亿。疫情爆发后，多家疫苗企业从国内企业采购生产设备补充自身产能。目前公布的产能扩增量在 77-93 亿剂。新冠疫苗生产路线中，除 mRNA 疫苗在原液线的生产上有较大区别外，其余工艺路线大体相似，培养的细胞均通过生物反应器、纯化、层析、灌装、包装、质检等步骤。按照每条产线生产 5000 万剂的年产能计算，则新增产线数量为 154-186 条;假设每条产线价值为 9000 万元，则新冠疫情带动的市场规模增量为 138.6-167.4 亿元。

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