深圳市美的连医疗电子股份有限公司招股说明书（809页）.pdf

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1、近年来，国际贸易摩擦争端加剧。自 2018 年 7 月以来，美国先后多次对我国输美商品加征关税，加征关税清单包括公司出口到美国的生命体征监测类产品， 2018 年-2019 年公司出口美国的主要产品被陆续加征税率至 25%，截至目前相关产品仍适用 25%税率。报告期内，公司产品出口美国实现的收入分别为 691.12万元、912.64万元和999.60万元，持续增长，占主营业务收入比例分别为6.93%、 7.04%和 5.93%，中美贸易摩擦未对发行人业务产生重大不利影响。若未来中美贸易摩擦进一步加剧，美国政府扩大加征关税的范围或提升加征关税的税率，公司美国客户可能会削减订单或要求公司产品降价，

2、导致公司美国地区出口销售收入和盈利水平下降，对公司经营业绩可能会产生不利影响。此外，如我国与其他国家贸易摩擦增加或升级，并直接涉及公司主要产品出口，则也会对公司经营业绩产生不利影响。汇率风险公司境外销售占比约 60%，且主要以美元进行结算。报告期内公司的汇兑收益分别为 245.60 万元和 152.72 万元和-391.08 万元，占公司同期利润总额的6.96%、3.03%、-6.15%。2018 年以来，受美国货币政策和财政政策变动、贸易摩擦、新冠疫情等因素的影响，人民币汇率波动幅度有所加大。2020 年 6 月以来人民币相对美元等外币升值幅度较大，导致公司 2020 年度产生汇兑损失391

3、.08 万元，对公司业绩影响较大。公司境外收入主要以美元结算，原材料采购主要在境内以人民币完成，若未来人民币继续升值，对公司以人民币计价的境外收入产生负面影响，同时也会拉低公司毛利率水平。另外，报告期内各期末，公司外币敞口(外币资产-外币负债)分别为 3,966.74万元、6,411.15 万元、5,482.97 万元，占同期资产总额的 39.95%、56.81%、43.40%，金额及占比均较高。公司的外币资产主要系外币货币资金、应收账款等，外币负债主要系外币预收款项及合同负债等。如果未来人民币发生大幅升值，若公司继续持有较大规模外币资产将会给公司业绩造成一定负面影响。如果公司无法通过调整产品

4、价格、使用金融工具等措施有效化解，可能使公司面临较大的汇兑损失，影响公司的经营成果。市场开发风险公司在国内生命体征监测耗材细分领域处于市场前列地位，报告期内营业收入分别为 9,969.13 万元、12,969.50 万元及 16,859.61 万元，相对整体行业、全球市场份额而言，公司经营规模仍偏小。公司在实现面向原有客户的销售后往往需要持续寻找新客户、新订单，公司在市场开发和新客户获取等方面仍然面临一定的不确定性，如果公司的市场开发策略、市场开发推广力度等方面未达预期，则有可能面临销售收入增长乏力、经营业绩增长放缓甚至下滑的风险。此外，公司客户较为分散，对公司的市场营销、客户管理、应收账款管

5、理、营销队伍建设、风险管控等提出了更高的要求，如果不能实施良好的内部控制及约束机制，将给公司经营管理带来不利影响，导致经营业绩下降。原材料价格波动风险公司生产主要原材料为线材、电子元器件、五金件、包装及色素材料、塑胶件、胶料等。虽然大部分原材料市场供应充足，但公司原材料中电子元器件受上游半导体产业的影响较大，线材、五金件受铜的价格影响较大，塑胶件、胶料受上游材料的价格影响较大。2020 年以来，受疫情及国内外货币政策等因素影响，公司部分原材料采购面临涨价压力。根据国家统计局数据，2018 年-2020 年上半年电解铜价格总体呈现稳中有降趋势，2020 年下半年至今电解铜价格快速增长，截至 2021 年 4 月末全国电解铜市场价已超过 7 万元/吨，较去年同期价格低点涨幅超过 80%，以电解铜为基础材料的线材、五金件物料面临涨价压力。同时，疫情驱动医用级胶料需求迅速增长，且上游原料价格提升，2020 年下半年至今发行人采购的胶料价格总体呈上升趋势。此外，部分防疫产品亟需的电子元器件价格亦呈提升趋势。如果相关大宗商品价格剧烈波动或产业供需情况发生变化，原材料价格持续上涨，而公司不能通过调整产品售价及时传导原材料价格持续上涨的影响，将可能对公司经营业绩造成不利影响。