2021年康龙化成公司竞争优势与一体化研发分析报告（30页）.pdf

1、公司主要通过并购的方式布局国内临床研究服务市场，公司于 2019 年 5 月完成对南京思睿的并购，于 2020 年 6 月完成对斯联达的并购。南京思睿和联斯达都是具备良好资质的临床CRO 公司，南京思睿(主要通过全资子公司希麦迪从事临床开发服务)擅长数据统计、CRA等业务，联斯达擅长 SMO 业务。公司通过收购这两家公司，初步完成了在国内临床 CRO领域较为完整的业务布局。收购完成后，借助康龙本身的品牌力量和资金等各方面的支持，我们认为公司的临床 CRO 业务有望在国内实现快速的成长。2020 年，联斯达完成对北京松乔医药和法荟(北京)医疗的收购，加强了临床现场服务、受试者招募服务、医疗器械合

2、规及临床服务等方面的服务。北京松乔医药：总部位于北京，在全国范围内 20 多个城市开展专业的 PRC 及 CRC服务，是中国著名的专业受试者招募服务组织(PRO, Patient Recruitment Organization)，同时也在器械临床试验现场管理服务深耕多年。法荟(北京)医疗：自 2016 年运营以来，为超过 100 家企业提供从建立 GMP 厂房和管理体系、研发验证、临床试验、产品注册和经营管理等一整套的法规服务。法荟拥有国内外多位 20 年以上专业经验的专家。其他业务布局：加速大分子和细胞基因疗法服务平台建设公司将加大在大分子服务平台(包括药物发现阶段的服务能力和 CDMO

3、能力)方面的建设。根据公司港股招股书，公司将通过港股上市募集的约 8.13 亿港元建立有关研发生物制剂的医药研发服务平台。在中国宁波新建的两个生物制剂设施，预计分别于 2021 年及 2024 年竣工并开始运作。在 8.13 亿港元的所得款项中，预期将动用约 4.22 亿港元、3.36 亿港元及0.55 亿港元分别用于建筑成本、机器及设备的采购、劳动力及其他成本。2020 年，公司在宁波开始建设 7 万平方米的大分子药物开发和生产服务基地，预计在 2022 年下半年投入GMP 生产。公司计划打造从临床前研究、产品开发到商业化生产的 CGT服务大平台。2020 年公司完成了对 AccuGenGroup 的投资，获取该公司 50%股权。AccuGenGroup 主要提供细胞和基因治疗产品的研究、开发和制造服务。近期，公司收购 Absorption 以及拟收购 ABL，Absorption在细胞和基因治疗的临床前评价领域具备领先的技术能力，而 ABL 在细胞和基因治疗领域具备出色的工艺研发和复杂生物制品生产能力，预计二者有望形成很好的协同。