2021年紫金矿业公司业绩与各业务经营状况分析报告（22页）.pdf

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编号：42353

2021-06-24

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1、同比来看，毛利增加和减值减少是公司 2021Q1 净利润增长的最主要因素。2021Q1公司毛利相比 2020Q1 增加 31.8 亿元;资产减值损失带来的正面影响主要是 2021Q1 计提的存货跌价准备同比减少所致;此外本期销售费用同比小幅下降。影响 2021 年 Q1 业绩的主要因素是少数股东损益同比上升 6.2 亿元，这主要是部分非全资子公司盈利能力同比上升所致。此外，收入增加导致所得税费用增加 4.5 亿元，纳入合并的企业同比增加导致管理费用同比增加 3.6 亿元，也是减少净利润的重要因素。环比来看，毛利增加是公司 2021Q1 净利润增长的重要因素。2021Q1 公司毛利环比2020Q

2、4 增加 16.5 亿元。管理费用、财务费用、销售费用均有小幅的上升，环比+0.54/+0.73/+1.65 亿元;由于收入增加，所得税费用环比+1.45 亿元。整体来看主要矿产品产量、价格的增长带来毛利润的提升是公司 2021 年 Q1 净利润增长的重要因素。冶炼金及贸易金的营收贡献最大，矿山铜毛利贡献超 50%。营业收入方面，2021Q1，矿山金和矿山铜的营收分别为 37.8 亿元和 59.5 亿元，分别占总营收的 8.7%和 13.7%，较 2020 年有所上升;冶炼金及贸易金的营收占比最大，为 215.2 亿元，占总营收的 49.6%;冶炼铜营收为 89.6 亿元，占总营收的 20.6%，较 2020 年 14.5%的占比有较大提升。毛利润方面，受益于铜价的大幅上行，2021Q1 矿山产铜的毛利润为 37.6 亿元，占公司毛利润的 52.3%，利润贡献快速上升。综合毛利率、矿山企业毛利率和冶炼毛利率同步增加。2021Q1，公司综合毛利率为14.96%，同比上升 4.11 个百分点，矿山企业综合毛利率为 57.25%，同比上升 12.58 个百分点，冶炼企业综合毛利率为 1.18%，同比上升 0.31 个百分点。细分领域看，矿山板块中，铁精矿毛利率仍然最高，为 77.34%。

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