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2021年运动鞋履行业现状与华利股份核心优势分析报告(20页)

上传人: 分** 编号:42335 2021-06-24 20页 1.29MB

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本文主要分析了运动鞋履行业的发展趋势和华利股份的市场地位。 1. 行业景气,专业化分工下优秀制造脱颖而出。全球运动服饰市场持续增长,头部品牌仍处于快速发展期,采用专业化分工模式,品牌方优选供应商。 2. 华利股份:伴随头部品牌成长起来的优秀制造。华利股份历史悠久,成长稳健,具备先发优势,优选产品品类,抓住核心客户共同成长。 3. 运动鞋制造之硬实力:产能配置是制胜关键。华利股份在越南产能占到公司产能的 99%,未来产能建设符合产业转移趋势。 4. 运动鞋制造之软实力:研发与 ESG。华利股份研发费用逐年上升,研发费用占营收比例仍有增长空间。 5. 公司盈利能在行业居前,成长稳健。华利股份利润表端表现稳健,现金流端整体与业绩匹配,杠杆率水平有所波动,但目前不高。 6. 投资要点。未来增长:收入端客户拓展+重点客户份额提升,盈利稳健。估值:赛道优势+盈利优良带来的估值溢价。
行业持续景气,头部品牌如何脱颖而出? 华利股份如何抓住核心客户共同成长? 运动鞋制造之硬实力和软实力分别是什么?
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