【精选】2021年成都银行资产负债结构与净息差分析报告（28页）.pdf

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编号：41950

2021-06-24

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1、成都银行净息差于 2017 年企稳，近三年基本平稳。2017 年之前成都银行生息资产收益率不断下降，净息差持续收窄。2018 年成都银行净息差有所走阔，之后随着 LPR 改革，降低实体经济融资成本，净息差自 2018 年后，又有所收窄。截至 2020H1，成都银行净息差为 2.10%，在 15 家上市城商行中位列第 7。成都银行生息资产收益率偏低，定价能力与资产结构和差异化战略有关。自 2018 年起，成都银行生息资产收益率一直维持在 4.30%附近，处于同业底部水平。2020H1，成都银行收益率在 14 家城商行中位列 12。收益率水平与其资产结构和差异化的定价战略有关。通过拆分生息资产，同

2、业资产收益率大幅走低，拖累了生息资产收益率。同业资产收益率自 2018 年持续走低，由 3.89%连续下降 2.05 个百分点至 1.84%。不过这项压力随着同业资产占比日渐缩减所缓解，未来对收益率不利影响的空间有限。截至 2020H1，成都银行贷款收益率在 13 家可比城商行中位列 12，有较大改善空间。贷款平均收益率由市场定价水平、客户风险状况和自身风险偏好等混合因素决定。成都银行设立中小企业客户服务体系，积极响应国家政策全力支持“普惠金融”，让利优惠贷款，专注优质资产低风险偏好的发展路线。从长期来看，差异化的定价模式为成都银行带来稳定客群，一方面利于负债端吸储，另一方面助力资产质量无忧。对公和个人贷款收益率均处于城商行最低水平。但未来伴随基建项目投资以及个人信贷需求旺盛，在生息资产定价方面有很大挖潜空间，有望利好息差。