2021年青云科技公司业务布局与财务数据分析报告（56页）.pdf

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1、公司主营业务包含私有云和公有云两大业务板块，基于统一的底层技术架构，通过云产品和云服务两种方式进行交付。其中云产品主要有超融合系统、分布式存储、企业云平台等产品，包含纯软件及软硬一体机产品;而云服务以公有云服务为主，包括IaaS、PaaS服务等，通过订阅式的方式向用户交付。私有云业务是公司收入的主要增长点，公有云业务总体保持平稳。2019年公司实现收入3.8亿，2017-2019 年复合增速达25.5%。其中，私有云业务拉动了公司收入的快速增长，2019年云产品实现收入2.5亿，同比增长56.3%;云服务业务2019年实现收入1.3亿，近年来保持平稳增长。2020年公司营业总收入达到4.3亿，

2、同比增长13.7%，在疫情期间仍保持稳健成长。从公司毛利率变化来看，一方面公司云服务业务受整个公有云市场竞争加剧的影响，毛利率有所下滑，另一方面云产品毛利率保持稳定且收入占比在不断提升，因此总体毛利率仍基本保持稳定。 成长期费用投入较大，目前公司仍处于亏损状态，但亏损幅度已经有所收窄。根据招股书数据，2020年公司实现净亏损1.6亿，主要在于公司目前规模较小，且处在快速成长期对研发等相关投入较大所致，但2020 年亏损幅度较上年已经有所收窄。公司预计在收入规模达到13亿以上时，有望实现盈亏平衡，即假设在云产品业务高速(55%)、中速(40%)、低速(25%)增长的三种情形下，且云服务业务保持低

3、增速，公司有望实现盈亏平衡的时点分别为2023年、2024年、2028年。随着公司发展战略的变化，公司的产品线也在不断地调整和丰富。其中，1)公司早期以公有云服务起家，目前云服务业务处于稳定增长阶段;2)2015年起公司调整发展战略，进入私有云市场，陆续发布了 QingCloud企业云、青立方超融合系统和QingStor企业级分布式存储等云产品，私有云业务现已成为公司增长的主要驱动力;3)2017年以后，公司先后推出了KubeSphere容器云、QingCloud IoT平台及EdgeWize边缘计算等新兴产品线，未来将成为公司新的增长点。公司公开发行1200万股普通股，募集资金规模为7.64亿元，重点投入云计算产品升级、全域云技术研发、云网一体化基础设施建设等项目。其中：1)云计算产品升级项目：公司拟投入7.3亿，一方面，对 QingCloud云平台、青立方超融合系统、QingStor分布式存储、KubeSphere容器平台等六大类产品线进行研发升级，另一方面，加大渠道建设，进一步拓展下游客户;2)全域云技术研发项目：公司拟投入1.4亿用于研发QingCloud IoT物联网平台及EdgeWize边缘计算平台相关技术;3)云网一体化基础设施建设项目：公司拟投入1.6亿用于增加公司骨干网节点数，扩大广域网络连接范围。