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1、生物医药投资火热,推动 Biotech 为主导的研发管线不断扩大。近年来 生物医药领域投资热情持续高涨,据动脉橙数据,2020 年全球医疗健康 产业投融资 5169.3 亿元,同比增长 41%,国内 1626.5 亿元,同比增长 58%,双双创历史新高。中小型 Biotech 借助融资,凭借灵活、专注等 优势逐步成为全球新药研发的主导者,2018年占全球研发管线约 80%。 Biotech 投融资的持续扩大助推全球及国内研发管线不断丰富,2020 年 全球临床前至临床 III 期管线数量约 15980 个,2017-2020 年复合增长 6.8%。而源于国内创新药蓬勃发展,国内研发管线快速增长
2、,2020 年 国内临床前至临床 III 期管线数量约 2050 个,其中临床前 1072 个、临 床 I 期 483 个、临床 II 期 277 个、临床 III 期 218 个,2017-2020 年整 体复合增长 36.8%。研发管线日益丰富,国内外药物研发投入持续增长。中小型 Biotech 大 多为亏损或高研发投入公司,研发资金主要依赖融资端的持续供给,叠 加新药研发难度日益加大,驱动全球研发投入持续增长,预计 2023 年 将达到 2178 亿美元,其中 2023 年临床前研发投入约 245 亿美元, 2020-2023 复合增长 4.3%。2017 年以来国内创新药审评加速、医保谈 判常态化等政策利好,引导国内新药研发如火如荼,研发投入增速高于 全球,预计 2023 年将达到 410 亿美元,其中 2023 年临床前研发投入 约 74 亿美元,2020-2023 年复合增长 15.5%。