SSRN：金融科技贷款与无现金支付（英文版）（43页）.pdf

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1、通过将金融科技贷款与无现金支付的信息作用联系起来，本研究为理解金融科技贷款的兴起和未来潜力提供了一个新的视角。我们从理论和实证两方面揭示了金融科技贷款和无现金支付之间的协同效应。当借款人使用更多的无现金支付产生可转移和可验证的信息时，FinTech贷款人会更有效地筛选借款人。由于借款人希望贷款人依靠这些支付信息来筛选他们，因此，一个借款人从其他借款人中脱颖而出的战略考虑会促使更多的借款人采用无现金支付。利用印度一家专注于小企业贷款的大型FinTech贷款机构提供的新贷款水平数据，我们发现，更多地使用可验证的无现金支付(相对于现金)预测贷款批准的可能性更高，利率更低，违约率更低(以获得的利率为条

2、件)。这些关系对于高质量的公司更为明显。这种协同效应为金融科技贷款和无现金支付的共同崛起提供了一个合理的解释，并提出了一种没有资产负债表或传统银行关系的替代银行模式。我们的发现也为数据共享和开放银行业务提供了新的政策含义。过去十年见证了传统上由银行主导的金融科技公司放贷的急剧上升。1众所周知，银行在放贷方面的信息优势源于其与借款人的关系(例如，Diamond，1991年，Rajan，1992年)和接受存款(例如，Berlin和Mester，1999年，Puri、Rocholl和Steffen，2017年)，他们都帮助在同一家银行内生成借款人信息。如果不享受这种关系以及由此产生的内幕信息，Fin

3、Tech贷款人如何与银行竞争，甚至在某些贷款市场上占据主导地位?在本文中，我们提供了一个新的视角来理解FinTech借贷的兴起和未来潜力，将其与另一个重要金融服务的信息作用联系起来：无现金支付。2我们从理论和实证两方面揭示了FinTech借贷和无现金支付之间的协同作用，后者在贷款人之外提供借款人信息。这种产生外部信息的协同效应导致了金融科技贷款和无现金支付的迅速崛起，同时也提出了一种没有资产负债表和传统意义上的关系的另类银行模式。我们的研究建立在两个简单的观察和产生新的预测。首先，FinTech贷款人通常使用外部可核实的信息来评估借款人的信誉，而不是通常的信贷局查询。第二，无现金支付服务提供商通过使用其服务收集大量可验证的数据。在一个方向上，当借款人采用产生更多可验证信息的无现金支付时，FinTech贷款人在筛选高质量借款人和低质量借款人方面变得更加有效。另一方面，由于潜在借款人希望贷款人依靠外部可核实的支付信息来筛选他们，因此出现了一种战略考虑，即借款人要从更差的借款人中脱颖而出，这最终促使所有借款人采用无现金支付。这种协同作用进一步意味着，即使没有欧洲第二个支付服务指令(PSD2)等促进数据共享或开放银行业务的政策，借款人也可能自愿承诺进行数据共享，以改善其在贷款市场上的结果。