波士顿：后疫情时代的全球资本流动（英文版）（11页）.pdf

《波士顿：后疫情时代的全球资本流动（英文版）（11页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《波士顿：后疫情时代的全球资本流动（英文版）（11页）.pdf（11页珍藏版）》请在三个皮匠报告上搜索。

1、对于游走在流动性海洋中的投资者来说，掌握全球投资流动背后的动态对于明智地配置资本至关重要。为了提供帮助，波士顿咨询公司研究了在流感大流行前几年推动私人股本(PE)投资、企业并购和绿地外国直接投资(FDI)的趋势。我们还研究了正在形成的后COVID-19趋势。新兴的全球资本流动的地缘政治、经济和技术背景与危机前的流动大不相同，但又很熟悉。这场大流行扩大了已经开始的趋势，包括私募股权投资的重要性上升、投资的区域化以及对技术的关注。在大流行之前，甚至在大流行之前，全球投资的增长率都有所下降。从2016年到2019年，PE和并购投资以及绿地FDI的年增长率仅为2%。经济增长缓慢的部分原因是地缘政治紧张

2、以及国家和地区之间刚刚出现的经济脱钩。这些因素尤其影响了公司并购占2019年全球投资流量的最大份额(64%)和绿地FDI。举例来说，从2016年到2019年，区域内投资流量每年增长5%，但区域间投资流量每年下降4%。美国外国投资委员会加强了审查，使美中方面的交易变得冷淡。中国在欧洲的并购交易也减少了，因为各国政府加强了监管，尤其是对技术收购的监管。与此同时，美国和欧盟就拟议中的跨大西洋贸易和投资伙伴关系谈判破裂，导致双方针锋相对的关税交换。随后，流感大流行，突然扰乱了投资流动。尽管私募股权投资和企业并购的价值已基本从低点回升 地缘政治紧张局势以及国家和地区之间刚刚出现的经济脱钩影响了大流行前的

3、增长。三期达到2020年上半年，绿地FDI仍大幅下跌，许多投资者仍需思考未来。为了得到更全面的了解，我们对这三种资金来源进行了深入的分析。在流感大流行之前的几年里，由于私募股权基金的表现优于公开市场，富有的投资者蜂拥而至。2016年至2019年，私募股权投资公司管理的资产复合年增长率达到17%，2020年，其干粉储备达到约1.5万亿美元的历史最高水平。2016年至2019年期间，亚洲和世界其他地区的投资者对私募股权投资基金的资本投入比例增加，而Preqin称，北美投资者的投资份额略有下降。即便如此，北美和欧洲投资者仍占2019年PE基金投资资本的大部分(分别为50%和32%)。随着私募股权公司的蓬勃发展，它们开始在全球范围内施加更大的影响力。分析来自Pitchbook数据的数据，我们发现从2016年到2019年，私募股权投资公司的资本投资复合年增长率约为18%，2018年全球交易额达到创纪录的5950亿美元;2019年紧随其后，为5860亿美元。2019年，超过3亿美元的交易总额达5290亿美元。虽然没有一个行业占据了私募股权公司的注意力，但金融服务、医疗保健和信息技术领域的私募股权投资超过了其他行业。