重庆市紫建电子股份有限公司招股说明书（726页）.pdf

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1、客户较为集中的风险2018 年度、2019 年度和 2020 年度，本公司前五大客户收入占当期营业收入的比重分别为41.18%、57.66%和 35.51%，客户集中度较高。随着公司的发展，合作的客户体量增加，前五大客户的占比有所提升，如果公司主要客户经营出现严重不利变化，可能会给公司的生产销售带来不利影响。人力成本上涨的风险人力成本是公司产品成本的重要组成部分。随着我国经济的快速发展，国民收入水平逐年增加，企业用工成本逐渐上升已经成为普遍现象，虽然公司持续加大自动化生产设备及辅助设备的投入以降低对人工的依赖程度，但如果劳动力成本快速上升，仍然可能对公司盈利能力造成一定不利影响。成长性风险20

2、18 年度、2019 年度和 2020 年度，公司营业收入分别为 23,587.23 万元、 42,142.59 万元和 63,861.20 万元。随着公司收入稳定增长，公司营业利润和净利润持续上升。公司规模增长受宏观经济波动、市场竞争情况、发行人创新能力等综合因素影响。如果上述因素出现不利变化，公司产品销售将受到不利影响，公司将面临成长性风险。下游消费类电子行业技术迭代带来的风险近年来，智能手机、笔记本电脑、平板电脑等传统消费类电子产品以及蓝牙耳机、智能手表、智能手环等新兴消费类电子产品逐渐朝着轻薄化方向发展，消费类锂离子电池的规格也在向轻薄化、小型化方向转变，预计下游的这些技术迭代将带动对

3、消费类锂离子电池的需求增长，对发行人的生产经营具有正面影响。然而，也不排除下游的技术迭代不充分、不符合预期或迭代较慢，使实际的锂离子电池需求增长不达预期的可能。财务风险(一)毛利率波动风险2018 年度、2019 年度和 2020 年度，公司综合毛利率分别为 35.90%、30.32%和37.66%。公司产品的综合毛利率受市场供求状况、议价能力、行业竞争情况、原材料市场价格、人力成本、产品构成等多种因素综合影响，在报告期内存在一定程度的波动，未来若影响公司毛利率的因素出现较大不利变化，公司的毛利率可能存在波动的风险。(二)存货跌价风险2018 年末、2019 年末和 2020 年末，公司存货账

4、面价值分别为 6,662.56 万元、 8,589.45 万元和 12,272.53 万元，占各期末流动资产的比例分别 38.64%、35.58%和 26.49%。虽然公司建立了较为完善的存货管理体系，按照订单组织生产，合理控制存货，并计提了存货跌价准备，但随着公司销售收入、资产规模的进一步增长，公司的存货相应增加，不排除因为市场的变化导致公司存货出现存货跌价的风险，从而可能给公司的财务状况和经营业绩带来不利影响。(三)应收账款坏账风险2018 年末、2019 年末和 2020 年末，公司应收账款账面价值分别为 6,966.49万元、12,080.38 万元和 20,648.03 万元，占当期流动资产的比重分别为 40.40%、 50.04%和 44.58%，报告期各期末，公司账龄在一年以内的应收账款余额占比均在 99%以上。虽然公司应收账款的产生均与公司正常的生产经营和业务发展有关，且应收账款的账龄主要在一年以内，应收账款质量较高，但随着公司经营规模的扩大，应收账款金额将持续增加，如宏观经济环境、客户经营状况等发生重大不利变化或公司采取的收款措施不力，应收账款将面临发生坏账损失的风险。