2021年醋酸行业趋势与江苏索普公司竞争力分析报告（24页）.pdf

1、醋酸乙酯作为工业溶剂挥发性小且价格较低，近年来需求整体呈上升趋势。2015年醋酸乙酯下游地产等行业呈疲软态势，醋酸乙酯表观消费量自 2014 年的129.05 万吨下滑至2015 年的101.14 万吨，同比下降21.62%。2016 年以来国家环保要求趋严，涂料、胶黏剂等行业对低挥发性的有机溶剂需求显著增长。相对丙酮、乙醚等传统有机溶剂，醋酸乙酯有更小的挥发性;相对醋酸丁酯等有机溶剂，醋酸乙酯价格更低，从 2016 年开始醋酸乙酯的需求较快增长。根据卓创资讯数据，2016 年醋酸乙酯表观消费量为 111.92 万吨，同比增长 10.66%;2017 年醋酸乙酯表观消费量为 128.81 万吨

2、，同比增长15.09%。2018 年原材料醋酸价格上涨，醋酸乙酯价格也随之大幅上升。 2018 年醋酸乙酯平均价格为6,926.91 元/吨，同比上涨23.08%，下游成本压力增大，醋酸乙酯需求随之减少。2018 年醋酸乙酯表观消费量小幅下降至 122.89 万吨。2019年随着醋酸价格回落，醋酸乙酯平均价格回落至5,540.24 元/吨，接近2017 年的价格水平，醋酸乙酯的需求亦同比回升。2020 年醋酸乙酯表观消费量为 146.91 万吨，同比增加 5.09%。随着下游涂料、胶黏剂等行业不断发展、环保要求日渐趋严，我们看好醋酸乙酯作为一种低挥发性的工业溶剂需求增长，我们预计醋酸乙酯需求有

3、望增长。醋酸乙酯行业产能扩张缓慢。根据卓创资讯数据，2009 年-2016 年，醋酸乙酯产能持续扩张，年均复合增长率达15.57%。2016 年醋酸乙酯行业名义产能为329 万吨。 2017 年及2018 年，因广西利而安转产醋酸丁酯，泰兴金江、江门谦信调整醋酸乙酯装置的产能数据，总体产能略微下滑。2017 年和2018 年，醋酸乙酯行业产能分别为329 和325 万吨。2019 年醋酸乙酯行业产能扩大，泰兴金江新增醋酸乙酯产能30 万吨/年，鲁南兖矿新增产能20 万吨/年，宁夏睿源新增产能10 万吨/年。另外，2019 年上海华谊淘汰了 10 万吨醋酸乙酯装置。目前醋酸乙酯行业总产能为415

4、 万吨，公司实际有效醋酸乙酯产能为30 万吨/年，产能规模位于行业前列。自2014 年以来，国内醋酸乙酯产量随表观消费量变化，持续小幅震荡。目前国内醋酸乙酯供给过剩，开工率持续低于60%，我们预计短期内醋酸乙酯产能扩张程度有限。国内醋酸乙酯供给过剩。中国是世界上最大的醋酸乙酯生产国，根据卓创资讯数据，2019 年国内醋酸乙酯产能达到 381 万吨，产量达 181 万吨，而表观消费量仅有 140 万吨，醋酸乙酯供给过剩，过剩产能主要往日本、中国台湾、印度尼西亚等东南亚及东北亚国家和地区出口。2013 年以来我国醋酸乙酯出口量变化并不明显，2019年欧洲地区醋酸乙酯产能扩张，醋酸乙酯出口量有所减少。2019 年醋酸乙酯出口量为 41.54 万吨，同比减少9.18%。