【研报】电力设备行业2021年中期策略报告：低碳风劲起成长正当时-210614（59页）.pdf

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1、 MINI EV和Model 3占据前两位。从21年前四月车型排名来看，低端车型代表五菱宏光MINI和高端车型代表Model 3依然占据前两位，月均销量分别达到2.5万台和1.5万台。在排名前十的车型中，MINI EV、比亚迪汉、Model Y和小鹏P7都是20年下半年推出的产品，反映出供给端在不断优化和提升。10-20万区间段的中端产品缺乏爆款，比亚迪DMi有望在下半年填补这一区间的空白。 优质供给不断输出贡献增量：大众、戴姆勒、宝马等合资企业纷纷推出全新平台车型;特斯拉Model Y上市不久，销量潜力尚未完全体现，更低价的车型也有望于22年上市;小鹏P5、蔚来ET7、吉利极氪001等自主品

2、牌的全新高端车型即将量产上市。优质供给的不断输出有望给国内新能源汽车市场持续贡献增量。 欧洲延续高增长，全年有望突破200万辆。根据各个国家汽车销量网站统计数据，21年1-5月德国、法国、挪威、英国、瑞典、意大利六国电动车销量合计61万辆，同比翻倍以上增长;主要国家电动车普遍实现大幅增长，渗透率也有明显提升。预计20年欧洲电动车销量超过200万辆，同比接近翻倍。 德法英为欧洲电动车市场中流砥柱。德国、法国和英国21年电动车累计销量排名欧洲前三，无论是绝对值还是增速都处于欧洲前列，是欧洲电动车市场的中流砥柱。挪威电动车渗透率突破80%，瑞典接近40%，德国已有效突破20%，英法两国渗透率也接近1

3、5%，欧洲汽车电动化进程在不断提速。 碳排放政策逐步收紧。2020年是欧洲实施碳排放政策的第一年，规定欧盟范围内95%的新登记乘用车平均碳排放不超过95g/km，否则面临罚款风险;21年则是针对所有的新登记乘用车，政策进一步收紧;从长期来看， 2020年欧盟将2030年碳排放目标从59g/km下调至48g/km。无论是短期还是中长期的维度，碳排放推行力度只增不减，使得欧洲电动车的推广有了长期的托底和保障。 补贴退坡影响有限。在补贴方面，21年主要国家当中，德国、荷兰维持不变，且补贴政策延续至2025年;法国从7月开始补贴预计将小幅退坡，英国从3月开始退坡500英镑。总体来看，欧洲国家补贴退坡幅度较小，对电动车的普及和销量的影响有限。