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【研报】通信行业2021年中期投资策略:历史“三低”时刻不妨乐观点-210606(31页).pdf

  • 上传人:木***
  • 文档编号:39338
  • 上传时间:2021-06-07
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    通信行业
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    1、物联网行业中,重点关注:(1)模组竞争壁垒整体较低、下游较为分散,把握车、PC、5G CPE 等高价值客户有利于长期业绩释放。物联网模组行业需要堆人研发,下游极其分散需要持续的渠道铺设和大客户认证。车、PC、CPE 对于供应商认证较为严苛,需较长的导入时期,厂商的先发优势和品牌效应比较重要,竞争格局好可以保证长期的利润率水平。重点推荐关注:移远通信 603236/广和通 300638/美格智能 002881/汉威科技 300007/移为通信300590/威胜信息 688100/高新兴 300098/浩云科技 300448 等。(2)PaaS 和SaaS 方案提供商创造新商业模式,生态构建高护城。

    2、河,推荐关注美股涂鸦智能TUYA.N。市场现有的解决方案缺乏支持PaaS 和SaaS 所需的全部功能。现有解决方案大致存在如下问题:云提供商、缺乏端到端产品、缺乏中立性、与品牌和原始设备制造商联系之后、渠道冲突、生态系统封闭等。涂鸦智能是业内最早提供涵盖感知、网络、云和互联网的全栈物联网解决方案的公司之一。公司旨在为企业提供一个中立、全面和可扩展的平台与开放的生态系统。我们认为,涂鸦之所以能在竞争激烈的物联网行业中脱颖而出,主要原因在于2 点:1)涂鸦代表的一站式物联网产品开发服务相比于传统的 OEM 厂商,为客户创造了全新的价值,实现敏捷开发,降低客户特别是传统家居厂商的研发成本。2)涂鸦凭借快速拓展的客户和产品需求,规模高速扩张,提升对于上游芯片的议价能力。同时配合后续新工厂的开工,涂鸦有望进一步整合产业链上下游,提升利润率和经营弹性。“内外双修”,双向促进,打开长期成长空间。。

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