2021年电池级溶剂行业空间与石大胜华公司优势分析报告（25页）.pdf

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1、公司目前拥有五种电解液溶剂，包括碳酸二甲酯(DMC)、碳酸乙烯酯(EC)、碳酸甲乙酯(EMC)、 碳酸二乙酯(DEC)和碳酸丙烯酯(PC)，以及电解质六氟磷酸锂产品，同时还在积极布局电解 液添加剂项目，形成了电解液上游原材料的完整布局，也是国内唯一能够同时提供 5 种溶剂及锂 盐的企业，保证了下游电解液客户产品供应体系的稳定。而在核心的电解液溶剂方面，公司形成了 以碳酸二甲酯为主导的一体化生产体系，通过上下游产业链延伸分别布局环氧丙烷、电池级 EC/PC/EMC/DEC、丙二醇等产品，实现了上下游生产环节互为原料，打造出完整的产业链竞争优 势，在电池级溶剂行业中成本领先。此外，公司将其不同的业

2、务板块分别安置于不同的子公司，形成了相对完整而独立的产业链布局， 主要的子公司包括石大胜华新材料、石大胜华新能源、石大胜华新素材、中石大工贸等，各自在集 团内承担不同的功能角色。而在新能源领域，公司还积极布局电解液添加剂和硅碳负极项目，分别 将两块业务内置于石大胜华融创新材料科技有限公司和东营石大胜华创世新材料科技有限公司， 未来随着新能源行业快速发展，该两子公司也有望为石大胜华做出可观的利润贡献。与偏大宗的工业级溶剂不同，电池级溶剂由于催化剂选择要求高、提纯难度大，整体国内能做的企 业偏少。以 DMC 为例，国内名义产能达到 92.6 万吨，实际有效的产能也在一半以上，生产企业 数量较多，但大部分企业只能从事工业级 DMC 的生产，纯度大概在 99.9%左右，而电池级 DMC 纯度要求至少达到 99.99%，有些超纯级产品要求甚至达到 99.999%，有能力生产的企业屈指可数， 国内目前基本只有四五家，此外有少数企业尝试生产，格局更为优异，其中龙头企业石大胜华占目 前电池级 DMC 产能一半以上。此外像电池级 EC 产能也基本集中在石大胜华、东营海科、奥克化 学、辽宁港隆、营口恒洋、中科宏业等少数几家企业，技术难度更高的电池级 EMC 更是集中于石 大胜华、东营海科、辽宁港隆、辽阳百事达等少数企业，相较工业级溶剂而言格局十分优异。