【公司研究】宏川智慧-扩张模式渐显成熟石化仓储龙头蓄势待发-210602（24页）.pdf

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编号：38923

2021-06-04

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1、稀缺自有码头资源巩固有限竞争环境。石化码头属稀缺资源，拥有自有码头是保障和促进综合仓储业务发展的关键因素。公司拥有 11 座优良的自建码头，地理位置优越，码头可靠泊能力与储罐容量匹配度高，码头及储罐可最大程度地得到合理利用，为公司综合仓储服务提供有力支撑，为公司效益最大化提供有力保障。太仓阳鸿码头、长江石化码头位于江苏省苏州市太仓港口开发区，均最大可靠泊8万吨级船舶，太仓阳鸿码头是长江入海口第一座液体化学品公用码头; 南通阳鸿码头位于江苏省南通市如皋港区，最大可靠泊8 万吨级船舶; 常州宏川位于常州市新北区春江镇圩塘江边工业园，最大可靠泊5 万吨级船舶; 常熟宏川码头、常熟宏智码头位于常熟市

2、经济开发区，均最大可靠泊2 万吨级船舶; 东莞三江码头、宏川仓储码头(在建)位于东莞市沙田镇虎门港立沙岛，均最大可靠泊2 万吨级船舶; 中山嘉信码头位于中山市民众镇，最大可靠泊5 千吨级船舶; 福建港能码头(在建)位于福建省泉州市湄洲湾港斗尾港区，规划等级为3 万吨级(结构按照5 万吨级设计)。身处优质赛道，行业壁垒较为明显炼油产能释放及进口石化产品高位，支撑石化仓储需求高景气。我国贫油富煤少气的资源禀赋决定了我国成为石化产品进口大国的地位，近年来主要石化产品进口量已超过7000 万吨。另一方面，随着我国炼油产能持续释放，我国原油加工量保持稳定增长，除 2020 年外，近年来年度增速均在 5%以上，未来伴随大型石化项目的逐渐投产，仍有望持续增长。综合来看，未来在炼油产能的释放及石化产品进口量维持高位的情形下，石化仓储市场的需求预计仍然较为旺盛。

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