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【公司研究】彤程新材-深度研究报告:特种橡胶助剂龙头一体两翼开新篇-210530(29页).pdf

上传人: 木*** 编号:38243 2021-05-31 26页 1.77MB

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本文主要介绍了彤程新材(603650)的深度研究报告。彤程新材是全球领先的特种橡胶助剂供应商之一,主要产品是服务于轮胎橡胶行业的高新技术产品,自产产品型号达 180 余种,主要为橡胶用酚醛树脂和高纯 PTBP 等。公司实行“一体两翼”战略布局,产品核心为橡胶助剂酚醛树脂和中间体,包括补强树脂、增粘树脂、粘合树脂、均匀剂等多种助剂和 PTBP、烯烃等多种中间体。 中国橡胶助剂行业高速发展,全球产量占比达到 8 成以上。自 2000 开始我国的橡胶助剂行业进入了快速发展时期,逐渐形成了能够生产各类橡胶助剂的完备工业体系,成为了世界橡胶助剂的生产大国和消费大国。2019 年橡胶助剂的下游产品中占比大部分是轮胎产品(69%),依次才是工业橡胶制品(13%)、胶鞋(7%)、电线电缆(4%)和乳胶(4%)。近十年来中国轮胎的产量呈现稳步增长的态势,产量从 09 年的 3.8 亿条递增到 19 年的 6.5 亿条,年复合增长率为 5.5%,国内轮胎在生产过程中消化大量橡胶助剂产品,有效带动橡胶助剂的需求。 彤程新材以一体两翼为战略布局,涉足特种橡胶助剂,可降解塑料和电子化学品行业。目前中国橡胶助剂行业已经进入成熟发展阶段,产量的全球占比达到 80%,竞争力指标上,国内产品价格与进口价格之比达到 0.95。在产业升级的道路上,橡胶助剂产品将围绕着抬升全球占比、提高价格竞争力和实现橡胶助剂绿色化生产进行改善,行业层面将以提高集中度和继续扩容为核心。
彤程新材的“一体两翼”战略是什么? 橡胶助剂行业的发展趋势是什么? 彤程新材如何应对可降解塑料市场的需求增长?
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