2021年传媒行业内容视频化趋势分析报告（46页）.pdf

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1、中国游戏行业将进入精品化时代。国内游戏用户规模增长大幅趋缓，但付费率和 ARPU值尚有较大提升空间。2020 年手游国内市场收入同比增长达到 33%，而手游用户规模仅同比增长 5%。未来游戏行业的驱动力不再是用户数量的高速增长，而是玩家付费率和付费值的提升。原神的成功说明，海内外用户对于高品质游戏的需求非常旺盛，多元化的游戏市场不可能被一两家游戏厂商垄断，但只有具备强大研发实力的厂商能够存活下来，参考端游发展史，我们认为未来手游行业市场份额分布将同样呈倒金字塔结构(目前为哑铃形)。分发渠道正经历大变革，精品游戏议价权提升。传统应用商店抽成比例松动，苹果的App Store 和谷歌都相继宣布对中

2、小厂商降低佣金费率，国内安卓渠道也由固定的 50：50 分成转换至可以以单个游戏单独谈判抽成比例。我们预计，未来应用商店可获得的增量玩家越来越小，或能倒逼国内安卓应用商店改革，安卓渠道端的分成比例开始实质性的下调。流量渠道的变更和精品化趋势导致行业集中度提升，有望增强头部研发CP 的渠道分成议价权。买量成本确有上升，但高质量产品具有ROI 优势。根据DataEye，2020 年平均每月国内买量游戏数量同比增长 42%，因此可以看出游戏厂商的买量推广需求持续上升，而头部媒体资源有限，买量成本确实在提升。高质量的游戏产品在短暂买量之后，口碑迅速传播，付费率更高，长期来看产品ROI 将具有很大优势。

3、在这样的竞争下，低品质产品将被淘汰，头部厂商“护城河”进一步被巩固。另外，精品游戏厂商会使用更加精准的投放策略，注重素材创意和多元营销方式，不仅产品质量高，宣发效果也会比普通游戏更好。多款新游表现亮眼，后续仍有重磅产品将上线，高基数下 2021 年有望保持增长。21Q1已有多款新游大作上线，其中网易的天谕手游和忘川风华录，吉比特的一念逍遥提灯与地下城，腾讯的秦时明月世界，三七互娱的荣耀大天使等产品表现亮眼。2021 年后续仍有多款重磅游戏密集发布：腾讯将推出DNF 手游英雄联盟手游等;网易将上线手游哈利波特和端游永劫无间超激斗梦境等;完美世界新作有梦幻新诛仙幻塔一拳超人等;吉比特将上线摩尔庄园复苏的魔女等;三七互娱计划上线斗罗大陆3D叫我大掌柜等;宝通科技将上线自研二次元游戏终末阵线：伊诺贝塔等。我们认为在 2021 年高质量新品上线计划较为密集的前提下，整体手游市场有望能够维持增长态势。