2021年华阳国际设计集团全产业链布局分析报告（35页）.pdf

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1、内容目录1.公司概况：民营建筑设计领军品牌，立足主业快速成长.1.1.发展历程：民营建筑设计领军品牌，专注设计主业成长迅速1.2.股权结构；股权结构清晰，管理层+员工持股了1.3.主营业务：传统设计和装配式设计并行，全产业链布局成长迅速.102.财务分析：盈利能力位居板块前列，现金流持续回正.2.1.净利润持续增长，成长性和盈利能力位居板块前列2.2.现金流持续为正，在手货币资金充足.113.行业分析：行业集中度有望提升，设计先行引领装配式建筑推进.123.1.设计行业党争高度分散，优质企业市占率提升可期.12.143.2.建筑业劳动力资源承压，建筑工业化驱动力强劲.163.3.装配式建筑政策

2、力度强劲，建筑业转型升级超势明显.3.4.前端设计引领装配式全局，建筑信息化技术函待推广.213.5.城镇化建设需求强劲，优质房建设计企业优先受益.234.公司优势：全产业链布局成效显著，设计平台独树一积.274.1，全产业链布局打通，装配式设计龙头地位稳因27.294.2.BIM技术行业领先，设计平台独树一帜.4.3.建筑类型多样客户资源丰富，立足珠三角外延拓展顺利推进.32354.4.人员规模迅速扩张，人均创收提升空间充足365.盈利预测.5.1.公司盈利预测.36375.2.公司投资建议.图表目录图1：公司发展历史港革。图2；截至2020Q3末公司股权结构.8图3：公司2015-2020

3、.3Q营收规模和同比增速变化（亿元，%）图4：2015-2019年公司各项业务营收变化（亿元）图5：2019年公司各项业务营收构成（亿元%）.10图6：2015-2019年公司归母净利润及同比增速（亿元%）.10图7：房建设计可比公司2019年归母净利润及近五年CAGR（亿元，%）图8：公司主营业务及总体毛利率变化（%）.10图9：可比公司2019年毛利率对比（%）图10：公司净利率和ROE变化（%）.11图11：可比公司2019年净利率和ROE对比（%）.11图12：公司经营活动现金流及同比增速（亿元，%）.11.12图13：公司负债率及主要构成占比（%）.图14：2009-2019年勘察设

4、计行业营收及同比增速（亿元%）1414图15：全国工程设计企业60强市占率变化.图16：2010-2019建筑业农民工月平均收入及同比（元/月，%）.15图17：20142019年建筑行业就业人员总工资和建筑业总产值变化（亿元，%）15#page#图18：农民工年龄构成占比（%）图19：装配式建筑主要政策梳理17图20：2025年全国装配式建筑建设目标.17图21：全国新开工装配式建筑面积及同比（万m，%）.19.19图22：近3年三类地区新开工装配式建筑面积（万m）图23：2016-2020.12月庞源租赁用于装配式建筑的塔吊产值占总塔吊占比.图24：2016-2020.12庞源租赁用于装配

5、式建筑的塔吊数量（右）及吨米数（台，吨米）.19图25：2020-2025年全国房屋新开工面积测算（万，%）.20图26：2020-2025年全国装配式建筑面积及占新开工房屋面积比例测算（万m，%），.20.20图27：2019新开工装配式建筑按结构分类.21图28：PC装配式建筑产业链各环节特点.22图29：PC装配式建筑设计流程.图30：装配式建筑构件设计流程图及BM应用.图31：2008-2019年建筑业总产值变化（万亿元，%）.23图32：2008-2019年建筑业累计新签合同额变化（万亿元，%），2323图33：2008-2020.11月房地产开发投资变化（万亿元，%）图34：200

6、8-2019年住宅、办公、商业房地产投资变化（万亿元，%）.23图35：文卫科教固定资产投资完成额及同比（亿元，%）.24图36：文卫科教各细分领域固定资产投资完成额同比（%）.24图37：2009-2018年建筑设计行业营收变化（亿元，%，%）图38：2009-2018年建筑设计行业利润和净利率变化（亿元，%）.25图39：2008-2020.3Q广东省建筑业产值及其同比增速（亿元，%）图40：2008-2020.3Q广东省建筑业新签合同额及其同比增速（亿元，%）.25图41：2008-2020.11广东省固定资产投资及其同比增速（亿元，%）.26图42：2008-2020.30广东省房地产