2021年福耀玻璃公司高附值产品及光伏市场分析报告-三个皮匠报告

1、早期市场高度繁荣：在2006 年之前，光伏玻璃市场规模较小，生产工艺的技术壁垒相对较高，全球市场由法国圣戈班、英国皮尔金顿(后被板硝子收购)、日本旭硝子、日本板硝子等外资企业垄断，单价高达 80 元/平米。2006 年，安徽福莱特通过技术研发和产线引进，率先打破技术垄断，开启了光伏玻璃产业国产化替代的进程。国产光伏玻璃带动行业单价下降至大约50 元/平米，受益于欧洲对光伏行业的补贴政策，此时的光伏玻璃毛利率大约在30%-40%。至2011 年，国内光伏玻璃产能已位居全球第一，福莱特、信义等前 5 家公司整体市占率近 50%，国内总产能达到 13730t/d(单位：日熔量)。动荡之后再度企稳：2

2、011 年欧债危机爆发，欧洲推出了反倾销+反补贴政策，在全球占比高达80%的欧洲市场出现了规模下滑。同时，由于前几年的大幅扩产，产能过剩接近100%，整个光伏产业的所有产品都面临着价格下滑的巨大压力。光伏玻璃的价格下滑近 30%，龙头企业的毛利率也跌至近 20%，玻璃价格低至 30 元/平米。2013 年，国内市场需求增加，海外需求企稳，光伏产业的价格有所恢复，生产工艺的成熟也带来了成本的下降，行业利润率逐步回升。同时，早期的海外巨头难以承受巨大的降本压力，逐步退出光伏玻璃市场，市场份额进一步向福莱特、信义为代表的行业龙头集中。当前国内形成双寡头格局：由于光伏玻璃行业技术壁垒较高，资本投入较大，质量要求严格，龙头企业可以凭借规模优势、成本优势和技术优势不断扩大市场份额。2020 年，信义光能是国内最大的光伏玻璃生产商，日产能大约 6700 吨，市占率大约30%;福莱特公司位居第二，日产能大约3990 吨，市占率约为20%。前两大巨头合计的市场份额超过50%。从生产窑炉来看，大型窑炉可以显著降低生产成本、提高成品率，目前 1000 吨以上的大型生产窑炉全部掌握在信义光能和福莱特手中。

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