2021年轻工制造行业经营状况及家居消费趋势分析报告（31页）.pdf

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1、行业供给侧改革、疫情加速中小企业出清有望推动订单向龙头企业集中，2020 年纸包装龙头裕同科技收入、利润稳步增长，劲嘉股份受云南、湖北等地订单波动影响，全年归母净利润小幅下挫。裕同科技：2020 年营收同比增长 19.7%至 117.89 亿元，归母净利同比增 7.2%至 11.20 亿元，扣非归母净利同比增 1.8%至 9.85 亿元。分业务看，2020 年公司在环保包装、酒包、智能物联、商务印刷及化妆品等领域取得快速发展，驱动营收增长。其中纸质精品包装全年营收同比增 17.3%至 91.09 亿元，毛利率同比下滑 3.3pct 至 27.2%;包装配套产品营收同比增长 26.4%至 20.

2、04 亿元，毛利率同比下滑 3.6pct 至 23.7%;此外公司积极响应禁塑号召，进行环保包装前瞻布局，受益于禁塑政策落地催化环保包装需求，公司环保纸塑产品营收同比增长 38.6%至 4.27 亿元，毛利率同比略降 2.2pct 至 31.6%。上述业务毛利率下滑主要系新收入准则下运费计入成本等因素所致。此外，公司环保业务布局逐步放量，宜宾裕同生产基地实现投产，海南环保包装项目试生产，一体化产业链布局逐步完善，逐步成为业绩增长新引擎。劲嘉股份：2020 年营收同比增长 5.1%至 41.91 亿元，归母净利润同比下降 6.1%至 8.24亿元，扣非归母净利同比下降 9.3%至 7.79 亿元

3、。分品类看，烟标方面，2020 年因云南等区域烟标市场调整招标机制，叠加疫情影响公司生产，烟标业务全年营收同比下降 13.8%至 23.99 亿元;彩盒业务持续发力，推进智能制造及信息化系统建设，在中高端烟酒、3C消费电子产品、日化产品等细分包装产品领域占有率逐步提升，彩盒业务全年收入同比增长 10.0%至 9.20 亿元;镭射包装材料方面，中丰田改扩建项目完成后，有效提高激光镭射防伪纸膜等产品产能及产品附加值，全年营收同比增长 3.3%至 7.11 亿元;此外，公司新型烟草布局稳步推进，全年销售收入同比增长 118.36%至 3968 万元。此外，公司积极推进新型烟草业务发展，与云南中烟、贵州中烟、河南中烟、上海烟草、河北中烟等中烟公司建立良好的合作关系，子公司劲嘉科技在电子雾化设备及加热不燃烧器具等新型烟草制品领域竞争力强势，在技术创新、开发新品、品质管控及经营效率、市场拓展等方面均成效显著，赋予公司长期增长潜力。