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【公司研究】完美世界-2020全年报告点评:20全年营收稳定多品类游戏蓄势待发-210507(17页).pdf

上传人: 木*** 编号:35875 2020-12-01 14页 891.84KB

2、游戏业务突破求变、多元化布局的成效逐步落地2020 年公司持续产出长生命周期的精品游戏,游戏业务保持了稳健良好的业绩增长态势。公司完美世界、新笑傲江湖手游持续维持较高流水,新游新神魔大陆表现良好。新品类梦幻新诛仙、幻塔、战神遗迹海外等大作预计将成为 21 年驱动力。手游表现:2020 年公司持续扩大在 MMORPG 这一核心品类的竞争优势。伽马数据显示,2020 年全年公司在移动游戏 MMORPG 细分市场份额由 2020 年上半年的 22.5%进一步提升至 24.4%,公司对经典游戏产品进行内容升级与版本更新,并推出高品质新游戏产品,获得市场及玩家的高度认可,取得了良好的收益。2020 年 7 月公测的新神魔大陆手游,以精致魔幻的美术画风和差异化玩法,深受玩家认可,为游戏业务贡献了新的利润来源。此外,新神魔大陆云游戏版独家首发中国电信天翼云游戏,完整实现了免下载、高品质渲染、跨终端、引擎自适应等云游戏特性,是中国电信第一款重点推广的云游戏产品。

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根据东方证券股份有限公司发布的《完美世界年报点评》报告,主要内容概括如下: 1. 2020年,完美世界实现营业收入102亿元,同比增长27.19%,主要得益于游戏业务发展良好,收入大幅增长。 2. 游戏业务方面,公司持续产出长生命周期的精品游戏,如《完美世界》、《新笑傲江湖》等,市场份额提升至24.4%。新品类游戏如《梦幻新诛仙》、《幻塔》等蓄势待发,预计将成为2021年业绩增长的新动力。 3. 影视业务方面,2020年受影视行业阶段性调整等因素影响,业绩同比下滑。公司储备了多部优质影视产品,题材多元,类型丰富。 4. 财务预测方面,预计2021-2023年公司归母净利润分别为25.13亿元、31.25亿元、34.99亿元,对应EPS分别为1.30元、1.61元、1.80元。 5. 投资建议方面,给予“买入”评级,目标价30.06元。 6. 风险提示方面,包括行业政策变化风险、行业竞争加剧风险、人才流失及储备不足风险、规模扩张带来的管理风险等。
完美世界2020年营收增长原因是什么? 完美世界游戏业务表现如何?有哪些新品类游戏? 完美世界影视业务下滑的原因是什么?未来有何规划?
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