【公司研究】华菱钢铁-复苏周期中的“成长股”-210428（20页）.pdf

上传人：木***

编号：35405

2021-04-30

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1、事实上，根据公司自愿披露的 1-3 月产量数据计算，一季度钢、材产量同比提升16.35%、17.92%，一季度钢、材产量月均值较去年全年月度均值分别提升 9.48%、 9.86%，预计2021 年粗钢与钢材产量将维持在较高水平。2.2 费用控制能力强利润实现有弹性公司 2018 年12 月推出发行股份及支付现金购买资产暨关联交易预案，通过引入市场化债转股机构增资旗下公司，后续通过发行股份现金购买形式实现对“三钢” 的全资控股、华菱节能的全资控股以及阳春新钢的多数股份，通过资本运作，公司资产负债率显著下降，财务费用占比当年下滑 0.81%，降幅为47.86%;2019 年公司发行可交换债券，2

2、020 年公司成功发行可转债，募集资金主要用于华菱湘钢 4.3 米焦炉环保提质改造项目、华菱涟钢 2250 热轧板厂热处理二期工程项目、华菱涟钢高速棒材生产线及配套项目建设工程项目、华菱涟钢工程机械用高强钢产线建设项目等及补充流动资金。融资途径的进一步多样化将有利于公司持续优化财务结构、降低负债率与财务费用，而融资也集中于投放于低碳改造及品种钢生产，提升公司竞争力;未来公司资产负债率有进一步下降的空间与动力，华菱钢铁近年来资产负债率持续下降，但仍高于行业平均水平，旗下子公司涟钢与衡钢下降空间有限，但衡钢与汽车板公司仍有较大空间，根据公司公开披露信息，湖南省委省政府对控股股东华菱集团的要求是资产负债率降至 50%左右，公司目前与该集团目标还有一定距离;

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