【研报】电气设备行业车智能化海外公司系列报告：Cerence人工智能助力未来出行-210425（15页）.pdf

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1、具体到细分板块，消费电子：手机：5G换机潮加速，iPhone 12系列销售良好，苹果强周期启动;苹果、三星、小米等厂商取消随机赠送充电插头将实质利好无线充电产业链;可穿戴设备：可穿戴设备技术不断迭代，功能日趋完善，继续保持快速渗透;PCD：“宅经济”下，在线教育、在线办公需求拉动PCD 出货量提升，终端产品需求量的提升将带动相关产业链的快速增长。建议关注苹果产业链受益标的：歌尔股份(002241.SZ)、蓝思科技(300433.SZ)、领益智造(002600.SZ)、环旭电子(601231.SH)、立讯精密(002475.SZ)等。半导体：全球经济的逐渐恢复带动半导体需求复苏，5G加速普及也为

2、半导体注入新的增长动能，我们认为全球半导体有望开启新一轮增长。作为科技行业的底层基础，半导体是国内科技创新与产业升级的关键，也是中美科技等领域摩擦中的卡脖子方向。十四五规划中将集成电路作为未来发展的重点领域，政策推动下国内半导体国产替代逻辑长期存在。建议关注估值较为合理且盈利高增长确定性较高的标的：功率半导体企业闻泰科技(600745.SH)、华润微(688396.SH)，数据采集方面的国内CIS 龙头韦尔股份(603501.SH)，存储龙头兆易创新(603986.SH)，存储内存接口芯片龙头澜起科技(688008.SH)，半导体设备龙头中微公司(688012.SH)、北方华创(002371.

3、SZ)等。面板：由于新产能释放仍需时日，面板价格上涨的趋势仍将持续，我们预计未来液晶面板行业的盈利能将显著改善。国内厂商积极布局新产线并计划收购海内外优质资产，液晶面板产能将继续向中国大陆转移，预计未来中国大陆的市场份额将达到70%以上;手机 OLED 渗透率有望在2023 年超过54%，我国厂商产能有序市场，预计在2021 年市场份额将突破40%。建议关注全球面板龙头厂商京东方 A(000725.SZ)、TCL科技(000100.SZ);偏光片全球领先企业三利谱(002876.SZ)等。PCB：随着计算机、通讯设备、消费电子和汽车电子在内的下游需求的复苏，全球PCB行业有望在 2021 年重

4、回正增长。建议关注 PCB 板厂商鹏鼎控股(002938.SZ)、东山精密(002384.SZ)、生益科技(600183.SH)等。LED：2021 年 Mini-LED 背光商用加速，将为行业打开新的成长空间，LED 芯片供需有望趋于平衡;各大厂商加大对 Micro-LED 直显技术的研发投入，有望开启下一代显示技术的周期。建议关注 Mini-LED 等高弹性领域的结构性机会：三安光电(600703.SH)、利亚德(300296.SZ)等。机器视觉：制造业智能化升级，视觉设备空间打开。我国将由“制造大国”向“制造强国”发展，制造业智能化升级是必然趋势，机器视觉作为AI核心技术，未来发展空间广阔。建议关注视频设备龙头企业海康威视(002415.SZ)等。五、一级市场风向上周我们统计了 9 起重点融资案例，建议重点关注半导体企业敦泰科技以及人工智能企业来也科技。