【研报】新能源汽车行业深度报告：要素与演变~新能源汽车产业链纵析-210425（43页）.pdf

上传人：木***

编号：34872

2021-04-26

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1、1.2.3 需求端：品质、成本双因子驱动，高端、低端消费率先放量在购车及用车环节，前期制约电动车推广的负面因素正在改善：1)购车环节，主流车企重磅车型投放将继续刺激市场，续航里程凭借电芯材料创新+电池包结构优化有所提升;伴随着规模效应的提升，电池成本与价格有所下降，新能源汽车全生命周期成本有所下降。2)用车环节，新能源后端使用的基础设施建设正在逐步完善，慢充+快充+换电等多种模式便利消费者使用。中短期内，市场结构呈现“沙漏型”，品质驱动下的高端车型、成本驱动下的低端车型，是市场两大亮点;长期来看，实现油电平价后，新能源车在主流家用车领域有望实现大规模替代。以特斯拉为代表的中高端车型以品质取胜，

2、契合消费升级需求，且可更好地规避补贴退坡对购车成本的影响。以五菱宏光 MINI EV 为代表的低端微型车以价格取胜，对低速电动车市场形成有效替代。然而，10-20万价位的主流 A 级电动车仍然直面燃油车竞争，且面临网约车市场的阶段性饱和局面，短期内尚较难破局。1.2.4 政策、供给、需求三大因素共同作用下，行业有望维持长期高速增长2012-2020 年，新能源汽车销量及渗透率维持高速增长，但渗透率仍然很低。2020年，全球新能源汽车销量由 2012年的 14万辆提升至 307万辆，2012-2020 年 CAGR 达 47%。新能源汽车渗透率从 2012 年 0.2%增长到 2020 年的 4%，呈现高速渗透态势，但绝对值仍处于较低水平。

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