【公司研究】普利特-5G驱动LCP材料需求国产替代放量在即-210423（20页）.pdf

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1、(四)LCP 薄膜纤维逐步放量，开辟公司第二增长曲线公司从2007年开始就对LCP行业进行布局，收购了由中国LCP技术第一人，复旦大学卜海山教授创办的上海科谷化工，公司承接其30年研究的LCP技术成果及100吨中试装制。经过十余年的发展，目前已拥有LCP自主知识产权，并获得美国PCT专利。LCP薄膜的成功产出须具备三点关键因素：具备薄膜级LCP的树脂合成能力、拥有生产薄膜的相关设备以及具备后处理工艺。薄膜级LCP为达到预期的机械力学性能，一定要满足LCP分子流动特性和排列方向一致性，因此其生产难度极高，目前市场上只有日本可乐丽的吹塑成膜法和村田的双拉成膜法只有两种可行方案。公司沿用吹塑成膜法，

2、使用国产设备与进口设备协同搭建了LCP薄膜生产线，其中LCP薄膜洁净车间建设已建设完成，本土设备已经基本完成产品生膜及后处理工艺验证，日本进口吹膜设备也已到货。在LCP纤维业务方面，公司于2020年设立东莞普利特。联合两位LCP纤维行业合伙人，借助其LCP纤维制备技术及市场资源，结合普利特自身的LCP树脂及行业应用资源，共同开发LCP纤维及应用产品，进一步提升公司在LCP产业的竞争力，目前已经成功开发出细旦LCP纤维及替代芳纶的粗旦LCP纤维，已建成1000吨/年LCP细旦纤维产线，计划再增加3000吨粗旦纤维产能。其中细旦纤维达到Apple产品应用标准5种产品规格(25D、50D、100D、

3、130D、200D)，公司产品通过了Si性能测试，未来增量空间广阔。覆盖上游树脂、薄膜、纤维制造，成本可控性强。由于LCP薄膜级和纤维级的树脂分子量大小及分子量分布的精确控制对LCP薄膜以及纤维制造有重要影响，其生产难度较高，此前由宝理唯一供应市场化树脂，因此其价格较高，LCP薄膜生产商向上游采购后，为实现获利只能以高价格进行出售，毛利较低。而公司已具备生产树脂、薄膜、纤维的能力，而生产LCP树脂所需的基础化工原料价格并不高，因此公司具备较强的成本控制能力，在国产替代进程中保持着独特的竞争优势。下游拓展潜力大，第二增长曲线蓄势待发。公司于21年发布公告，与浙江东尼电子建立全面战略合作，共同推进LCP材料在电子通讯等领域的应用，成功进入苹果供应链，主要供应用于高速连接线中的LCP纤维级产品。同时公司也引入恒信华业战略投资，恒信华业在5G技术产业链上下游有丰富的投资经验和产业资源，可助力公司顺利拓展下游渠道，顺利实现公司战略转型，业务规模扩张，凭借LCP产品成功开辟第二增长曲线。