【研报】汽车和汽车零部件行业2021年华为智能汽车解决方案HI新品发布会点评：华为Inside汽车中国Tier1崛起产业链重构进行时-210420（16页）.pdf

《【研报】汽车和汽车零部件行业2021年华为智能汽车解决方案HI新品发布会点评：华为Inside汽车中国Tier1崛起产业链重构进行时-210420（16页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《【研报】汽车和汽车零部件行业2021年华为智能汽车解决方案HI新品发布会点评：华为Inside汽车中国Tier1崛起产业链重构进行时-210420（16页）.pdf（15页珍藏版）》请在三个皮匠报告上搜索。

1、光大证券2021年4月20日行业研究华为Inside汽车，中国Tierl起，产业链重构进行时-2021年华为智能汽车解决方案HI新品发布会点评要点汽车行业由1.0进入3.0时代：中国加入WTO至今，经历过两轮完整的朱格拉周期，汽车主要产品形态的变化由1.0时期的轿车过度到2.0时代的SUV。2022年电动智能网联技术带动汽车进入3.0时代。预计高端化趋势延续，行业竞争格局经历先分散、再集中过程：汽车2.0阶段可以看到行业竞争格局有两个特点：1）高端化持续升级，10万元以下价格带乘用车份额持续下行；2）行业产能周期开启，新进入者增多，行业集中度分散，产能周期末期集中度再次上行，完成行业洗牌，行业

2、集中度经历了先分散再集中的过程。预计汽车3.0时代上述趋势将延续。现阶段传统车企和新势力价格竞争不显著：从价格区间来看，广汽、长城、长安和吉利的电动车加权价格为10-15万元之间，而小鹏、理想、蔚来和特斯拉的加权价格基本都在20万以上，两者在价格区间并不具有明显竞争关系。电动智能化下，传统车企加速布局高端电动智能品牌，融资提速，拥抱变革：截至2020年，0-5万元和20-30万元两个价格区间内电动车已开始加速普及。传统车企电动车加权平均价处于10-15万元，消费升级的超势下令其加速布局高端化，加速融资，拥抱行业电动智能化转型。华为Inside一中国汽车Tier1起赋能产业升级转型：华为智能汽车

3、解决方案BU：五个领域并行齐驱，争做智能网联汽车的增量部件TIER1供应商，全面赋能汽车产业链，百年行业格局重构进行时。投资建议：汽车行业：目前处于行业补库周期，该阶段汽车股业绩具备较大弹性，估值震荡或者收缩，建议配置估值与业绩匹配性较好标的。包括受益于华为Inside子品牌相关公司中，推荐估值在乘用车板块内相对低位的广汽集团（2238.HK）和长安汽车，建议关注北汽蓝谷；电动智能化方向，高端智能车放量有望带动天幕玻璃、HUD、空气悬挂行业渗透率快速提升，推荐中鼎股份，建议关注福耀行业与沪深300指数对比图玻璃和华阳集团。无人驾驶方向建议关注汽车制动龙头亚太股份。电子行业：重点关注在新能源汽车

4、领域量价齐升的电子零组件环节，包括功率33%半导体：斯达半导、闻泰科技。2摄像头：韦尔股份、舜宇光学科技、联创电子。15%车载存储厂商：北京君正、聚辰股份。车载娱乐信息系统：德赛西威。5V2X-2%射频：卓胜微。继电器：宏发股份，法拉电子。物联网模组：移远通信。结构件：长盈精密。9其他：立讯精密，蓝思科技等。02/20 06/20 09/2012/20电新行业：重点关注供应链中保持领先及可较好绑定下游车企的电池企业：宁一汽车和汽车零部件沪深30德时代、亿纬锂能、孚能科技；细分领域中具有显著优势的电池材料企业：当资料来源：Wind升科技、容百科技、璞泰来；3电动化下其他增量零部件龙头企业：三花智

5、控。相关研报风险分析：房地产对消费挤压及芯片断供导致汽车销量不及预期；原材料成本超预期上行导致汽车行业毛利率低预期等。极狐阿尔法S上市，汽车智能化加速迈入新阶段一一汽车和汽车零部件周报（20210418）（2021-04-19）2021年光大汽车时钟怎么转？汽车行业2021年春季投资策略（2021-03-03）欲穷“千米”目，更上一层楼一激光雷达（LiDAR）行业报告（2021-01-22）#page#光大证券汽车和汽车零部件县服1、汽车行业由1.0进入3.0时代.1.1、中国汽车行业经历了两轮朱格拉周期.1.2、2022年电动智能网联技术带动汽车进入3.0时代.1.3、竞争格局变迁：高端化持

6、续+集中度分散到集中.2、新势力PK传统车企.2.1、现阶段价格竞争不显著2.2、新势力车企研发占比高，渠道数量偏弱.2.3、拥抱变革，传统车企布局高端化子品牌.3、华为Inside-中国汽车Tierl起赋能产业升级转型.83.1、华为与北汽合作历史.3.2、华为智能汽车解决方案BU：五个领域并行齐驱，争做智能网联汽车的增量部件TIERI供应商.84、投资建议.145、风险分析.15#page#光大证券汽车和汽车零部件图目录图1：中国汽车行业经历过两轮朱格拉周期图2：预计2022电动车渗透率至10%.4图3：电动车为载体的智能网联技术有望开启新一轮朱格拉周期.4图4：汽车2.0时代乘用车价格带