【研报】中欧协定助力5G出海新装备条例领航军工通信（15页）.pdf

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1、国盛证券证券研究报告|行业周报2021年01月03日通信中欧协定助力5G出海，新装备条例领航军工通信2020年12月30日，中欧投资协定经过7年35轮谈判，如期达成共识。增持（维持）本次的中欧投资协定就市场准入、公平竞争、可持续发展、争端解决机制四大方面达成了较高水平的共识。我们认为，随着后续细则出台以及正式落地行业走势我国5G在欧洲的建设进度将再次加快，相关禁令有望迎来缓解，将利好基站设备、光模块等相关产业链。同时在2021年1月1日，新修订的军队装备条例正式施行，条例要强调坚持战斗力为唯一的根本标准，而军事通信沪深300信息化作为维持高战斗力的重要项目，也将随着新条例的施行，迎来新一轮的建

2、设浪潮，进一步利好军工通信相关企业。16%本周重点推荐：（1）光模块：新易盛300502、亨通光电600487、中天科技600522、光迅科技002281、天孚通信300394、中际旭创300308，（2）数据-16%中心：沙钢股份002075、数据港603881、光环新网300383、奥飞数据300738.32%（3）云视讯：会畅通讯300578、亿联网络300628。（4）工业互联网：能科2020-122020-012020-052020-09股份603859、移远通信603236、美格智能002881、广和通300638、佳讯飞鸿300213、奇安信688561.（5）军工通信：七一二6

3、03712、特发信息：000070（6）5G基建：中兴通讯000063、华正新材603186中欧投资协定落地，打开5G入欧新空间。2020年12月30日，中欧投资协定经过7年35轮谈判，如期达成共识。中欧双方就就市场准入、公平竞争、可持续发展、争端解决机制四大方面达成了较高水平的共识。当下中国5G设备在多个欧洲国家遇到一定限制，我们认为，此次条约的签订。有望缓解相关研究相关限制，为中国通信企业创造更加公平的竞争环境，打开5G出海的新空间。1、区块链：比特币新高下，挖矿行业怎么看？2020-12-28新装备条例正式施行，军工通信将迎确定性需求。据新华社2021年1月2日讯，新军事装备条例于1月1

4、日起正式先行。新条例强调了“坚2、通信：亨通定增落地，碳中和助力海缆持战斗力为唯一的根本的标准”，我们认为，随着新条例强调以战斗力为唯再起航2020-12-27一标准，国防信息化建设的力度将进一步加大，将确定性利好相关军工通信3、区块链：数字黄金渐行渐近，比特币会企业。成为全球储备资产吗2020-12-21三大运营商年度会议召开：目标明确，坚定前行。本周，三大运营商分别召开了2020年年度会议。移动指出，要推进数智化转型，加快高质量发展；联通指出要落实“五个深化”，提升“三大目标”；电信指出要稳步推进5G网络建设，努力打造差异化云网能力。我们认为，2021年对运营商是非常重要的一年，随着5G建

5、设深化带来的C端ARPU值提升和经济数字化趋势下的B端业务开拓，三大运营商有望在2021年继续保持自今年第二季度开始企稳反弹态势。风险提示：贸易摩擦加剧，5G进度不达预期。重点标的EPS（元）胶票投资PE股票评级代码名称2019A2020E2021日2022日2022E2019A2020日2021E会畅通讯买入0.520.991.552.4477.0440.4625.8516.42300578新易盛买入0.641.452.052.4386.6938.2627.0622.83300502美格智能买入0.130.160.360.58123.8855.0634.17002881152.4660385

6、9买0.650.891.2917154.3839.7227.4020.67能科股份603712买0.450.711.011.3692.5658.6641.2430.63二请仔细阅读本报告末页声明#page#G国盛证券2021年01月03日内容目录投资策略：中欧协定助力5G出海，新装备条例领航军工通信.32.3.5周专题：中欧投资协定签订，打开5G入欧新空间.新装备条例正式施行，军工通信迎来确定性机会.4.三大运营商2021年工作会：目标明确，坚定前行./5.华为：明年将有超40家主流品牌、1亿台设备成为鸿蒙系统新入口。2020年天翼高清CDN软件集采：烽火、华为、中兴等厂商中标.8.1010.