【研报】建筑材料行业：重点推荐低估值高预期差的水泥板块-210418-三个皮匠报告

【研报】建筑材料行业：重点推荐低估值高预期差的水泥板块-210418（20页）.pdf

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【研报】建筑材料行业：重点推荐低估值高预期差的水泥板块-210418（20页）.pdf

上传人：木*** 编号：34203 2021-04-19 PDF PDF 19页 1.43MB

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截止 4 月 09 日，重质纯碱全国中间价为 1843 元/吨，环比上周上涨 43 元/吨，同比去年上涨 339 元/吨，对应上涨比例为 19%。纯碱价格 10 月中旬以来持续下降，12 月后逐渐回升，目前仍比前期高点低 193 元/吨，对应比例- 9.5%。叠加此前玻璃价格同比提高，当前玻璃纯碱价格差仍同比去年拉大约本周国内光伏玻璃市场交投淡稳，部分价格承压下滑。周内组件厂开工仍偏低，采购较为谨慎，需求端支撑不足。玻璃厂家订单跟进情况一般，库存继续增加，部分涨幅明显。虽主流报价持稳，但实际成交均存不同程度商谈空间。其中部分3.2mm 镀膜玻璃低价至 24-25 元/平方米水平，下游存继续压价心理。鉴于近期光伏玻璃价格下探幅度较大，多数超白浮法玻璃转回至建筑玻璃。同时受光伏玻璃成本下降影响，双玻需求有所回升。本周无碱池窑粗纱市场价格主流走稳，个别厂个别产品价格上调 300-500 元/吨不等，市场交投相对平稳。合股类产品需求量较多，出口订单量增加明显。短期来看，国内多数厂或将成涨后偏稳走势，中长线看，部分产品仍有一定提涨预期，关注后期价格提涨落实情况。现国内无碱 2400tex 缠绕直接纱各企业主流报价：泰山玻纤 6000-6100(送到)、重庆国际 6000-6200(出厂)、成都巨石 6100-6200 (出厂)、内江华原 6300(送到)(来自：卓创资讯)。

报告速读

本文主要内容为建材行业周报，包括水泥、玻璃、玻纤等建材产品的价格变化、市场动态及投资建议。 1. 水泥方面，全国水泥市场价格继续大幅上调，环比涨幅为1.1%。价格上涨区域主要集中在山东、江苏、上海、浙江、河南、湖北和广东等地，幅度10-50元/吨。 2. 玻璃方面，全国建筑用白玻平均价格2251元，环比上周上涨35元，同比去年上涨801元。玻璃产能利用率70.76%，环比上周持平，同比去年上涨2.83%。 3. 玻纤方面，无碱池窑粗纱市场价格主流走稳，个别厂个别产品价格上调300-500元/吨。合股类产品需求量较多，出口订单量增加明显。 4. 投资建议方面，重点推荐低估值高预期差的水泥板块，包括海螺水泥、华新水泥、祁连山等；同时关注北新建材、伟星新材等消费建材公司。 5. 风险提示方面，需关注雨水影响工程进度、基建资金到位时间、宏观流动性趋紧及地产调控趋严等风险。

水泥价格为何持续上涨？玻璃市场行情如何？玻纤行业有何最新动态？

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