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【研报】待短暂回调后煤价剑指千元.pdf

上传人：木*** 编号：33994 2021-04-15 PDF PDF 11页 949.01KB

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报告速读

本文主要分析了当前煤炭市场的情况，并给出了投资建议。 1. 近期煤价超预期上涨，国家发改委提出七条措施“增供稳价”，但预计煤价在短暂回调后仍将上涨。 2. 增产增供效果存疑，受安监、环保压力和煤炭反腐影响，煤企增产力度有限。 3. 国内外价差收窄，进口煤优势削弱，但进口煤价易涨难跌，有望成为内贸煤价格的重要支撑。 4. 库存处于历史低位，旺季来临前补库压力巨大，预计煤价在夏季用煤高峰前再次冲击千元大关。 5. 投资建议：重点推荐动力煤板块中长协占比较低的陕西煤业、兖州煤业、中煤能源，关注大有能源、新集能源、安源煤业。 6. 风险提示：国际煤价大幅下跌致内外贸价差大幅走扩，国内产量释放超预期，下游需求不及预期。