【公司研究】精达股份-切入电驱扁线开启二次成长-210408（31页）.pdf

上传人：栗****苦

编号：33634

2021-04-09

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1、公司扁线技术全行业领先，募资扩产打开新的发展周期公司早在 2015 年就在天津工厂上马新能源汽车用精密扁线项目，凭借公司在电磁线领域多年的技术积累以及丰富的制造经验，一举拿下了严苛的日系汽车用精密扁线的订单，并成功量产，打破了外资漆包线厂在中国新能源汽车用扁线的垄断地位。并与合肥工业大学合作研发扁线拉丝模具制造关键技术研究与开发。自主开发扁线拉丝模具和扁线漆包模具、焊接工艺技术、在线测试技术等。突破扁线电机的技术壁垒，解决 R 角加工时漆膜破裂等技术难点，生产的扁线产品绝缘层薄、绝缘强度高、柔韧性好、表面光洁。为了进一步扩大产能，公司专门成立了新能源汽车及光伏扁平电磁线开发小组，加大开发力度，

2、借助天津公司成功经验，资源共享，先后在广东和铜陵的铜线工厂逐步上马扁平电磁线，形成互补，逐步向德系和美系新能源汽车拓展，同时兼顾开发国内新能源汽车及光伏等扁平电磁线市场。特别是在 2020 年成功通过了诸如德系、美系及国内新能源汽车厂家头部企业的认证工作。自 2018 年开始，公司已经成批量为电装、开普勒等大客户供货。目前，公司的扁线产品在业内反应良好。随着下游整车厂向扁线电机的不断切换，公司扁线产品目前已经供不应求，出现较大的产能缺口。且当前行业内能获得市场认可的供应商较少，下游新能源客户目前均有较大的合作意向。目前公司已进入北美知名客户的供应体系，预计2021 年起有所放量。积极扩产，加工模式减弱原材料成本波动主材成本(铜或铝)占成本的 90%左右。2020 年汽车电子线业务的成本占比中，原材料成本占比达到 97.5%。而漆包线业务中含有较高比例的铝线，因此原材料成本较汽车电子先低，原材料成本占比达到 94.5%。原材料成本中，主要占比在主材铜、铝。根据 2019 年公司铜、铝的采购单价分别为 4.30 万元/吨和 1.24 万元/吨，按照每公斤铜线中铜的质量约为 0.97kg，计算得到铜的成本的占比达到90%-92%左右。

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