【研报】银行业2020年年报综述：利润增速大幅转正资产质量显著改善-210401（18页）.pdf

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1、盈利：4季度营收增速环比提升，减值大幅节约反哺利润，利润大幅转正。已披露年报的大行+股份行全年营收增速+5.1%，PPoP+5.7%，归母净利润增速大幅转正至+0.5%，趋势较2、3季度持续改善。邮储、招行业绩增速较快，Q4大行业绩增速明显高于股份行。息差：LPR下行拖累定价，主动负债占比高的银行更具优势，四季度逐步筑底企稳。2020年，逆周期调节下信贷供给宽松、LPR报价下行以及政策引导银行向实体让利的影响下，贷款利率尤其是企业贷款与票据贴现利率大幅下行，已披露年报的上市大行+股份行整体资产端收益率同比下滑22bps，负债端成本下降14bps，息差同比下滑8bps。四季度新发放贷款定价呈现企

2、稳态势，息差逐步筑底企稳。规模扩张加速，股份行增速快于大行，零售投放逐步恢复。已披露年报的大行+股份行整体规模增速10.0%，贷款同比增速高达11.8%，股份行贷款投放增速快于大行。存款方面，股份行同比增长11.5%，大行同比增长9.7%，尤其是招行、浙商、光大等银行，存款同比增速均在15%以上。上半年对公贷款投放资源明显加大，主要是疫情影响下加大了对实体经济的逆周期信贷支持。Q1零售业务受疫情影响较大，Q2后逐步进入恢复期，下半年零售增长恢复较快，贷款占比提升明显。资产质量：对公好于预期+零售暴露高峰已过，加速核销处置，拨备有所消耗，资产质量夯实。已披露年报的大行+股份行资产质量整体呈现“二三季度不良暴露加速、关注逾期改善、减值加大计提力度+核销处置提速、拨备小幅释放”特征。随着宏观经济回升，四季度减值计提大幅节约，大行+股份行整体不良率环比三季度-2bps至1.49%，关注率较中期下降17bps至2.02%，贷款逾期率改善显著，拨备覆盖率环比下降约3pcts。下半年，随着零售不良高峰逐步过去，对公资产质量好于预期，减值计提力度明显减小，行业信用成本逐步下降。