【公司研究】一心堂-纵深云南横贯全国经营改善业绩回暖-210330（40页）.pdf

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1、我国药店零售业较美国日本仍处在发展期一些西方发达国家先于我们进入现代化，健康产业发展也较为成熟，因此对其药品零售业发展现状的分析可以为我国市场的未来预期作参考。以美国、日本为代表的多元化药店经营模型也广泛在其他亚洲国家得到效仿，因此我们选取了这两个国家药品零售行业的发展状况与中国市场现状进行比较。 美国：药店是最大的处方药销售终端，行业集中度很高美国是世界上最大的药品零售市场，发展较为成熟，具有相当的专业性。美国的药店具严格的准入规则，每家药店必须配备注册药剂师，负责对所有处方药的出售进行现场审核。同时美国又是完全实现了医药分离的国家，即医院内只设置住院药房而不设置门诊药房，患者就诊

2、后须凭借处方在药店等其他零售终端取药。医药分离体制一方面避免了医生为了利益滥开处方，另一方面药剂师在复核时可以及时发现不合理用药保护患者利益。藉由这一机制，药店(连锁店+邮政服务+私营)成为了美国处方药的最大销售终端，占总市场规模的 60%以上。美国药店零售业的另一个特点是极高的行业集中度。经过上世纪 90 年代美国药店的行业整合，规模效应使得大型连锁药店在供销两端优势显著，单体药店由于在采购谈判中地位不足渐渐被淘汰或者收购。最终形成了以 CVS Health、Walgreens Boots Alliance Inc.(WBA)和 Rite Aid 三家企业为主的竞争格局。2019 年 CVS

3、、 WBA 和Rite Aid 在美国零售药店市场份额占比分别为41.5%、30.7%和4.9%，合计占比超过 77%。总的来讲，美国药店得益于医药分离的制度，绝大多数的药品销售发生在院外市场，药店成为了药品零售第一终端。而药店零售业作为一种后台驱动行业，规模效应使得大型连锁企业在供应端具有更强的议价能力。因此美国药店零售行业形成如今的格局绝非偶然。日本：医药分离进程为我们提供参考药店同样是日本处方药销售的第一终端，但是日本的医药分家走过了相当漫长的历程。自1956 年，政府出台医药分业法案并未从根本解决“以药养医”的局面;至 1974 年，政府通过提高医生薪酬、降低药品加成率等一些列操作使得

4、处方外流初见成效，1992 年处方外流率超过 10%;自 1992 年后，通过进一步提高医生的诊疗报酬，并将药品加成率将至临界值使药房成为成本中心，处方外流速度明显加快。至 2019 年，日本医疗分离率已达到 74.9%，实现了较高程度的医药分离。随着医药分离程度的提升，药店渐渐成为日本处方药市场最大的端口，占到总市场的一半以上。日本药店可分为调剂药局和药妆店：药局类似我国的院边店，但在日本连锁率极低，不具备参考意义;药妆店则是既具有处方配药功能，同时又销售OTC、保健品、化妆品以及各种生活日用品，成为了日本连锁药店的主力军。承接了外流的处方，日本药妆店的发展日益壮大，门店数量与销售额稳步扩增

5、。药妆店处方调剂配药的销售规模维持增长，2019 年同比增长达到 10.7%，是药妆店中增速最快的板块。连锁药店的规模效应同样在日本药店零售行业得到体现。根据 JACDS(日本连锁药店协会)的统计，日本销售规模前五名的连锁药店占据了近 50%的市场，前十名合计占市场总规模 70%以上，行业集中度较高。中国：药店零售终端占比较低、行业仍在整合期公立医院依旧是中国药品零售的第一终端。2019 年，中国药品终端销售额为17955亿元，较上年增加 4.8%。我国目前药品销售市场可以分为三大终端，以包括城市、县级公立医院的为第一终端，以实体药店和获得药品经营许可的网上药店为第二终端，基层医疗机构为第三终端。其中，零售药品公立医院端 2019 年实现销售规模 11951 亿，占总销售规模 66.6%;药店端销售规模 4196 亿，占总销售规模 23.4%。而药店端的处方药销售份额更不乐观，仅为 12.1%，较美国与日本均有较大的差距。