【研报】建筑材料行业：水泥价格持续上涨建议关注板块修复行情-210328（16页）.pdf

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1、华北地区水泥价格稳中看涨。天津地区水泥企业公布价格上调 20 元/吨，原材料大幅上涨以及运输管制，导致水泥生产成本增加，主导企业尝试推涨价格，目前下游需求恢复至 7-8 成，价格执行待跟踪。北京地区水泥价格暂稳，企业发货在9 成左右，受周边区域价格上调带动，主导企业在近期有上调价格计划。石家庄水泥价格保持平稳，石家庄地区下游需求恢复至6 成左右，库存中高位运行，企业公布价格上调20 元/吨，但受个别企业降价促销干扰，短期价格上调并未执行，后期价格走势有待进一步确认。邯郸、邢台地区下游需求继续恢复，企业出货在6 成左右，库存中等水平;唐山地区下游需求恢复至 80%，受环保管控影响，唐山地区粉磨站

2、部分停产整改，随着需求不断增加，企业有上调价格计划。山西太原地区水泥价格平稳，市场需求恢复缓慢，企业发货能达 6 成左右，库存仍旧高位运行。大同地区水泥价格平稳，气温刚刚回升，水泥需求尚在恢复阶段，企业出货量较少。吕梁地区水泥价格平稳，下游需求逐渐恢复，企业发货在 6-7 成，库存普遍高位。运城和晋城地区水泥价格平稳，下游需求表现良好，企业发货能达 9 成左右，预计下周需求将会恢复至正常水平。东北地区水泥价格局部上调。辽宁辽中地区水泥企业公布价格上调40元/吨，本地需求表现一般，企业发货在3-4 成，外运量虽有所增加，但由于部分企业已经开始补前期的停产，目前熟料及水泥库存多低库位，供给有所不足

3、，据了解，此次价格上调实际落实 20-30 元/吨，企业有意愿4 月初再次上调水泥价格。大连地区水泥价格平稳，气温相对较低，下游需求小幅提升，部分企业外运量也仅有少量，综合发货在5 成左右。吉林长春地区水泥价格平稳，下游需求恢复较慢，企业发货维持3 成左右。黑龙江哈尔滨地区水泥平稳，工程和搅拌站陆续恢复施工，下游需求有所增加，企业发货能达 3 成左右。华东地区水泥价格开始上调。长三角沿江熟料价格执行第四轮上调，装船价达到 420 元/吨，累计涨幅 100 元/吨，绝对价格超过去年最高水平。价格超预期上涨主要原因是天气好转，下游水泥需求快速提升，粉磨站针对熟料采购量加大，加上部分企业熟料生产线仍

4、在停窑检修，以及进口、东北外来货源进入量有限，本地熟料供应端较为吃紧，企业库存告急，促使熟料价格进一步上行。江苏苏锡常、南通、扬州及泰州地区水泥价格上调 30 元/吨，阴雨天气减少，下游需求表现良好，企业发货恢复到正常水平，水泥和熟料库存普遍低位，且熟料价格连续上调，带动水泥价格上涨。淮安地区上调高标号水泥价格 30 元/吨，低标号水泥价格 20 元/吨，随着天气好转，下游需求不断回升，企业发货能达9 成或产销平衡，前期熟料价格连续上涨，粉磨生产成本增加，本地企业回涨价格意愿强烈。3月 26 日南京、镇江地区水泥价格上调 20-30 元/吨，天气好转，下游需求恢复到正常水平，库存中等水平，价格

5、进入上行通道。浙江杭嘉湖、绍兴及金建衢地区高标号水泥价格上调 20 元/吨，天气放晴，下游需求表现较好，企业发货已恢复正常，部分企业出现销大于产，各水泥企业陆续推动价格上调，由于当前粉磨站水泥售价相对偏低，全能工厂为维护低端产品市场份额，袋装价格暂稳。甬台温地区水泥价格趋强运行，天气好转，下游需求环比提升，企业发货能达8-9 成，库存 50%-60%，预计需求进一步恢复后，水泥价格也将会跟随上行。安徽合肥及巢湖地区天气放晴，下游需求环比增加 20%-30%，企业发货能达9 成或正常水平，水泥库存多在40%左右，预计后期水泥价格将趋强运行。芜湖和铜陵地区水泥价格暂稳，下游需求继续提升，企业发货基

6、本恢复到正常水平，库存无明显增长，维持在中等水平，价格上涨在即。皖北地区水泥价格大体平稳，天气刚刚好转，企业发货能达 7-8 成，蚌埠地区下游需求恢复较好，企业发货能达产销平衡，淮南地区部分企业下调水泥价格 20 元/吨，主导企业报价暂稳，据了解，熟料生产线已恢复正常生产，库存上升至 80%以上高位。上海地区水泥价格上调，高标号30 元，低标号 20 元/吨。雨水天气减少，下游需求环比增加20%-30%，企业日出货基本能达产销平衡，且库存降到中低位，以及江苏、浙江地区水泥价格上涨带动，上海水泥价格跟随上行。江西九江地区散装水泥价格再次下调 25 元/吨，主要是由于个别企业价格较低，导致其他企业

7、发货量受损，为稳定客户，主导企业继续下调价格给低价企业施压。近期雨水天气减少，下游需求快速恢复，南昌地区企业发货能达 9 成左右，九江地区企业发货能达 7 成左右，据了解，原售价较低的企业已有意愿缩小价差，3 月底九江及南昌地区水泥价格将会迅速反弹。赣州地区水泥价格上调 30 元/吨，天气好转，工程和搅拌站开工率上升，企业发货能达 8-9 成，库存降至中低位，企业通过行业自律推动价格上调。赣东北地区水泥价格平稳，雨水天气缓解，工程和搅拌站开工率上升，企业发货能达8 成左右，库存普遍降至低位，若后期天气持续晴好，企业有意愿恢复性上调水泥价格。福建福州地区水泥价格第二轮上调20-30 元/吨，天气

8、好转，下游需求环比提升，企业发货能达8 成左右，且前期水泥企业执行错峰生产，库存得到消化，支撑价格继续上行。三明、龙岩及厦漳泉地区水泥企业公布价格上调20-30 元/吨，天气放晴，工程和搅拌站全面复工，下游需求环比增加，企业发货能达9 成或产销平衡，由于部分企业仍在错峰生产，熟料库存不断降低，目前多在中低位，前期价格推涨未能成功，随着需求不断提升，企业再次推涨价格。山东济南和淄博地区水泥价格平稳，天气持续晴好，下游需求继续恢复，企业发货基本恢复至产销平衡，目前部分生产线都已恢复正常生产，库存维持中等水平，本地企业有意愿恢复性上调价格。青岛地区水泥价格平稳，下游需求逐渐恢复，企业发货能达8 成左

9、右，由于当前企业报价虚高明显，待需求完全恢复后，主导企业或修正下调价格。枣庄地区下游需求表现良好，企业发货能达 8-9 成，仍有部分企业在停窑限产，水泥和熟料库存降至低位，预计后期水泥价格将趋强运行。中南地区水泥价格上调。广东珠三角、惠州及云浮地区散装水泥价格上调 30 元/吨，袋装水泥价格上调 10 元/吨，西江运力受限，广西水泥进入量减少，再加上天气情况较好，下游需求快速恢复，珠三角地区企业发货已实现产销平衡，甚至销大于产，支撑企业价格上行。湛江、茂名等地区下游需求恢复稍慢，企业发货能达8-9 成，价格暂稳。梅州、潮汕粤东地区散装水泥价格公布上调 30 元/吨，袋装水泥价格上调 10 元/

10、吨，下游需求环比提升，企业发货能达 7-8 成，但库存仍在高位运行，价格具体落实情况待跟踪。广西南宁和崇左地区水泥价格暂稳，下游需求表现良好，企业发货实现产销平衡，由于企业陆续执行错峰生产，库存普遍降至 40%上下，随着外围地区价格上调，预计后期水泥价格将跟涨。贵港和玉林地区上调全品种水泥价格 20 元/吨，雨水天气减少，下游需求逐渐恢复，企业发货能达7-8 成，库存多在50%上下，销售压力缓解，且珠三角地区水泥价格上调，促使企业开始推动价格上行。湖南长株潭地区水泥价格陆续落实上调，随雨水天气减少，但由于房地产不景气，搅拌站开工不足，下游需求恢复缓慢，企业发货仅在 7成左右，据了解，生产线基本

11、以恢复正常生产，库存高低不一，整体呈逐渐上升态势。若后期水泥需求持续低迷，不排除价格有回落可能。娄底地区天气好转后，下游需求环比提升，企业发货能达 7 成左右，库存暂无明显提升，主导企业暂无涨价预期，稳价为主。常德地区下游需求相对稳定，企业发货保持在8 成左右，部分高价企业仍受贵州水泥冲击，预计后期价格也将有所回落。湖北武汉及鄂东地区水泥企业陆续布价格上调 30 元/吨。天气好转，下游需求明显恢复，企业发货已达 8-9 成，库存不断消化，目前在中低位运行;前期宜昌地区水泥企业公布价格上调 20-30 元/吨，受阴雨天气影响，价格上调并未执行，随着需求恢复到正常水平，企业落实上调。襄阳、十堰地区

12、下游需求继续恢复，企业出货恢复到 8-9 成，部分企业达到正常水平，库存在中低位运行，企业公布价格上调 30元/吨，考虑到河南接壤区域价格仍然偏弱，执行幅度待确认。河南郑州、新乡、洛阳等地区水泥价格小幅回落 10-20 元/吨，下游需求恢复到8 成左右，价格回落主要是错峰停产结束，生产线陆续恢复生产，而库存持续高位承压，且受外来低价水泥进入冲击，本地企业销售压力加大，为保障自身市场份额，陆续下调水泥价格。前期平顶山、驻马店和商丘等地区水泥价格已先行下调 10-20 元/吨。西南地区水泥价格大稳小动。四川成都地区袋装水泥价格上调 40 元/吨，天气好转，下游需求恢复较快，企业发货基本达到正常水平，库存40%-50%，因前期袋装价格下调幅度较大，随着需求提升，企业先行恢复上调低端产品价格。德绵地区水泥价格上调落实到位，下游需求相对稳定，企业发货能达 9 成或产销平衡，库存持续中低位运行。宜宾和泸州地区水泥价格平稳，下游需求变化不大，企业发货保持 9成或产销平衡。据了解，随着需求不断增加，区域内主导企业计划于27 日起将大幅推涨散装水泥价格50 元/吨。