【研报】计算机行业“智能网联”系列专题12：智能诊断方兴未艾ADAS领域风起云涌-210308（30页）.pdf

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1、中国汽车故障诊断设备市场规模目前较小，其增长潜力主要来自三部分，第一部分源自汽车保有量的持续增长;第二部分源自车龄的增长，车龄越长，对诊断和维修的需求就越大;第三部分来自于维修从 4S 店转向第三方维修，第三方维修因为需要维修多种车型，对通用维修工具的需求很大。首先由于我国近些年汽车销量大幅增长，平均车龄较短，维修需求较欧美有很大增长空间。一般车辆进入维修期的车龄是 33.5 年，汽车平均车龄的增长为汽车后市场增长(包括其中的汽车检修诊断器市场)的核心驱动因素，美国车辆平均车龄截止 2017 年达到 11.7 年，欧洲车辆平均车龄截止 2016 年达到 10.5 年，而我国车辆平均年龄截止 2

2、017年仅为 4.5 年。随着未来我国汽车平均年龄的不断提升，对于汽车后装修理的需求将会激增，可以预见未来汽车后市场增长(包括其中的汽车检修诊断器市场)会有大爆发趋势。其次国内汽车维修还是以 4S 店维修为主，随着国内汽车车龄增长维修需求增加，预计国内的维修方式将逐步向欧美靠拢，即以第三方维修为主。目前国内市场维修以 4S 店占了 70%份额，而第三方只占了约 30%，4S 店维修根据车厂要求需在店内配置原厂汽车诊断分析产品，原厂诊断工具对配套车型的诊断数据深入，并具有完整的故障定义和数据库支持，但价格更为昂贵。海外市场则是截然不同的场景，由于海外第三方维修店占了 80%份额，第三方维修店需要

3、修理多个厂家的汽车，不可能将所有厂家的原厂工具都配备一套，因此对于能兼容不同品牌和车型的综合型汽车诊断分析产品有很强的需求。以上也是道通科技当前主做欧美市场的核心原因，随着国内车龄的增加和第三方汽修的崛起，我们相信道通科技的国内业务也会迅速上量。我们将第三方诊断设备道通科技的产品价格和原厂的诊断设备进行价格对比，如表 1 所示，原厂设备价格显著高于以道通为代表的第三方通用诊断设备。核心壁垒：车型覆盖率构成极高进入壁垒，中国公司产品迭代速度更快汽车综合诊断和维修主要包含故障诊断、维修、零部件更换三个环节，每个模块都非常复杂，且不同的公司涉足领域不一样。比如博世和实耐宝在故障诊断和维修两个领域均有

4、涉足，而道通科技的核心优势集中在诊断侧，具体表现为丰富的诊断信息数据库和高效的车型覆盖速率，而这构成了这一类公司最为核心的壁垒。比如道通科技以自主研发为主要方式建立了汽车诊断数据库，经过十多年的数据采集，积累了丰富的车型数据，具有覆盖面广、兼容性强、高效精准的特点。车型覆盖率的提升核心靠研发，比如道通科技，极其重视研发，持续大额投入，软件工程师占比高，为数据库的构建奠定了基础。2016 年至 2019 年，道通科技在汽车后市场业务上投入的研发费用逐年递增，分别为 0.67/0.89/1.25/1.68 亿元，研发费用率也呈逐年上升趋势，分别为 12.7%/12.8%/13.9%/14.03%。截至 2019 年末，道通科技拥有 227 项涉及汽车智能诊断、检测的专利(其中境内外发明专利 33 项);截至 2020 年半年度末，研发人员达 695 人，占公司总人数比例高达 60.91%，其中超过 50%为软件工程师，主要研发骨干均为硕士以上学历，技术领域包括汽车工程、电子工程、计算机科学、互联网工程、工业设计等学科等，全面覆盖技术和产品各个环节。