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【公司研究】深信服-深度研究报告:企业级IT领导者研发驱动高成长-210222(36页).pdf

上传人: 云闲 编号:30652 2021-02-24 36页 2.61MB

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本文主要对深信服科技股份有限公司进行了深度研究,主要内容包括: 1. 公司业务保持高速增长,2016-2019年营业收入CAGR达37.91%,扣非归母净利润CAGR达21.36%。 2. 公司已发布三大业务品牌:深信服智安全、信服云和深信服新IT,覆盖信息安全、云计算、基础网络和物联网领域。 3. 信息安全市场和云计算市场均处于高景气周期,2017-2019年中国信息安全市场CAGR达23.77%,预计到2022年达114.62亿美元;2019年中国云计算市场规模达1334亿元,预计到2023年公有云市场规模将超2300亿元。 4. 公司研发投入持续增加,2017-2019年研发投入CAGR达52.59%,2019年研发投入金额达11.41亿元。 5. 投资建议:预测公司2020-2022年营业收入为54.58、74.79、99.29亿元,归母净利润为8.03、10.94、14.73亿元,EPS为1.94、2.64、3.56元/股,对应PE为145.92、107.03、79.53倍。上调公司2021年的目标PS至19倍,对应的目标价为343.39元,维持“增持”评级。
深信服业务增长情况如何? 深信服在信息安全领域有何优势? 深信服的云计算业务发展前景如何?
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