研报】家用电器行业：预见2021！iRobot 20FY财报透视-210217（17页）.pdf

上传人：栗****苦

编号：30430

2021-02-20

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1、iRobot需求强劲，增长超预期 Q4 下游需求依旧强劲，2020 财年营收超预期。2 月 10 日，iRobot 发布经营简报，2020 财年公司实现营收 14.3 亿美元，同比增长 17.8%，好于公司预期的 13.65-13.75 亿美元。其中，Q4 公司实现营收 5.45 亿美元，同比增长 27.6%。公司指出，除了疫情，产品体验升级是支撑起 Q4 扫地机器人强劲需求的另一重要因素。在供需双方的共同推动下，扫地机器人正加速走进大众家庭。分区域看，欧美市场需求全面爆发，旺季更旺。因产业链提前布局， Q4 旺季销售额保持强势，受欧美疫情二次爆发影响有限。Q4 公司美国

2、本土收入同比增长 28%，EMEA 地区收入同比增长 26%。分渠道看，线上销售逆势高增长，线下零售 Q4 受疫情影响增速回落。 Q4 线上收入同比增速超 70%，主要包括公司官网、专业的电商平台和线下零售商的线上商城的收入。受疫情二次爆发的影响，Q4 公司。2021 财年营收展望：+14.3%17.1% 需求拉动下需求延续高景气度，预期2021财年营收增长14.3%-17.1%。基于疫情期间人们对扫地机器人的认可度快速提升，公司认为在保持短期增长趋势的基础上，长期增长空间同样获得进一步提升。除此之外，对 iRobot 而言，1）2021 年马来西亚新产能投入使用，对冲中美贸易战的潜在风险，公司整体生产经营的风险敞口收窄；2）2020 年经营利润的大幅提升及疫情冲击的减弱促使 2021 年公司在技术研发、新品投放、促销宣传等方面的投入都将回归正常，进而优化长期发展趋势。

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