【研报】稀有金属行业：小金属锂钴价格全线上涨节后或仍将持续-210131（15页）.pdf

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1、行业行业报告报告 | 行业研究周报行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 稀有金属稀有金属 证券研究报告证券研究报告 2021 年年 01 月月 31 日日 投资投资评级评级 行业行业评级评级 强于大市(维持评级) 上次评级上次评级 强于大市 作者作者 资料来源：贝格数据 相关报告相关报告 1 稀有金属-行业研究周报:小金属： 需求旺盛，供给管理规范，稀土价格全 线上涨 2021-01-24 2 稀有金属-行业点评:政策或加码供 给刚性，需求多面回暖，稀土产业链利 润有望回归合理区间 2021-01-18 3 稀有金属-行业研究周报:小金属： 锂钴继续全线上行，稀土管理条例发

2、 布 2021-01-17 行业走势图行业走势图 小金属：锂钴价格全线上涨，节后或仍将持续小金属：锂钴价格全线上涨，节后或仍将持续 碳酸锂持续上行，锂盐企业利润快速恢复碳酸锂持续上行，锂盐企业利润快速恢复 临近春节，需求端开工及装机量等仍维持高位，而供应端却出现明显减产；据?SMM 预测，春节过后，预计部分锂盐厂前期停产/年后新增产线或将部分投料，但 要来自云母及盐湖系锂盐， 而需求端开始对?3-5 月原料采购， 预计将有集中采购情况， 价格仍呈上行趋势。 钴标的业绩持续超预期钴标的业绩持续超预期 2020 年?3 月?26 日，南非因疫情爆发港口封关?5 周，受此影响中国钴中间品进口量在 5

3、-6 两月下滑至 3000 金吨左右，同比减少 50%左右。据南非侨网报道，南非疫情二 次爆发，大批民众不断越界涌入，现已实施三级戒严，严格限制室内及室外活动，目 前所有陆地口岸（20 个）全部关闭至 2 月 15 日。此次疫情的严重性或高于 2020 年， 不排除后续再次封关的可能。 现陆地口岸关闭， 在港货物仍可运出， 但运输周期加长， 待在港货物运输完毕之后，若陆地口岸不放开，后续或将面临无货可运的情况，钴供 应链或将断裂。 SMM 报道，预计 2 月钴原料库存紧张状况或加重，部分大厂预期 3-4 月钴原料库存 紧张或影响排产，上游惜售情绪会更加明显；春节期间成交或减少，但不排除下游看 涨，锁价节后交货订单签订。 华友钴业、寒锐钴业已发布 2020 年业绩快报，业绩超市场预期，在当前铜、钴价格 持续上涨下，21 年业绩有望继续上行。 需求旺盛，供给管理规范，稀土价格全线上涨需求旺盛，