利亚德：2019年半年度报告.PDF

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1、利亚德光电股份有限公司 2019 年半年度报告全文 1 利亚德光电股份有限公司利亚德光电股份有限公司 2019 年半年度报告年半年度报告 公告编号：公告编号：2019-070 2019 年年 08 月月 利亚德光电股份有限公司 2019 年半年度报告全文 2 董事长致辞董事长致辞 2019 年 8 月 19 日 披荆斩棘迎风雨，夯实基础砥砺行；何惧增速不如意，大浪淘沙始见金。面对形势严峻且复杂多变的 2019 年上半年，利亚德同仁团结一心、发奋努力，取得了营收 40.5 亿及净利 5.46 亿的不俗经营业绩，并为深耕显示、稳健发展的战略调整，打下了较为扎实的基础，我们的辛勤汗水与付出，对得起自

2、己的良心，无怨无悔无憾。作为公司的董事长，向投资者报告三个重要事项：第一，我要向广大投资者致歉并致谢。我代表公司管理团队，为我们上半年的主要财务指标未达增长预期，向全体员工及广大投资者深表歉意，对利亚德首次出现净利下滑（-6.75%），以及近期股票大跌（投资者损失惨重），而深感痛心（汗颜不止、羞愧难当），特报告原因如下：一是，对付款周期长、风险大的某些地方政府项目有选择性的放弃，造成收入增长只有12.19%；同时，根据竞争需要，适当降低了毛利率 1.89%，以上两项对盈利造成了一定的不利影响，但公司发展更加安全和稳健。二是，今年上半年公司订单充裕，以及不少新增业务必须增加产能（主要是扩招了数百

3、名产线工人）；同时，为调动积极性和企业高端人才的长治久安，还把经营管理团队工资实现了市场化接轨（原经营管理层也是股东，工资待遇过低），进而上半年人力成本增加近亿元，假如.三是，加大研发投入，较去年同期增加 27%，为智能显示产品全覆盖，Mini/MicroLED 的基础性和量产开发，为会议一体机和智能家用电视，为 VR 和 5G 应用的爆发.以上您可以看出，利亚德牺牲了短期收入和利润增长，为今后长期高质量发展奠定了良好的基础，在深表歉意的同时，更加感恩您的不离不弃，期待一起分享公司战略调整后的胜利果实。利亚德光电股份有限公司 2019 年半年度报告全文 3 第二，商誉没雷。鉴于近年来上市公司商

4、誉爆雷不少，免不了对利亚德的商誉有些担忧和质疑。我可以负责任的告诉大家，利亚德的商誉减值风险很小。收购企业的质地很好，而且集团内业务协调性不错，更可贵的是，利亚德国内并购的企业的 70%以上对价款是换股，形成了对赌结束后经营团队的利益与公司利益高度一致。截止现在，国际公司和大部分国内并购企业的净资产已超过收购成本，只要不出现亏损，则无商誉减值之忧，同时，利亚德商誉 26.9 亿元占总资产 147.2 亿的 18.27%，占净资产 80.6 亿的 33.3%，而且我们不会轻易扩大商誉规模。第三，经营性现金流将逐步改善（存货和应收款真实且在可控范围）。利亚德二季度经营性现金流为正 2 个多亿，预期

5、第三季度有望转正，四季度按惯例会出现较大的正数。实现经营性现金流良性运转，主要是要解决好存货和应收款难题，由于利亚德对项目的严格控制，存货和应收款占营收的比例不断缩小，而且存货和应收款的质量、质地是不错的，其坏账减值的风险很低，更何况公司的产品和工程都是显性项目（大家看得见），如用户的付款不好，我们会有停屏熄灯等办法制约。因此，只要公司足够重视，并采取有效措施（加之中央要求各级政府国企清欠工程款），应收款和存货占营收的占比将不断缩小，问题也将逐步好转并得到解决。此外，公司银行信用贷款额度十分充裕。公司负债率和我个人股票质押率都不高，因此，公司整体资金状况良好，为企业业务的发展提供了坚实的资金保

6、障。利亚德在 2014 年到 2017 年乘全国城市景观亮化及投资并购的东风，实现扣非净利连续四年翻番，进入 2018 年后，赶上国家“去杠杆”和“急刹车”，城市景观亮化业务（包括部分文创项目）急剧下滑。自 2018 年四季度起，加上今年上半年，利亚德开始了艰难的战略调整、业务转型和管理提升，这种改革、转型、调整的阵痛，直接影响了近几期的财报，好在调整转型已初见成效，利亚德已曙光乍现：1.利亚德拥有最具凝聚力、战斗力和责任感的经营管理团队，拥有兢兢业业付出、忠于企业、以企业为傲的大批骨干员工，更拥有最好最有良心而默默奉献的大股东们（自去年股灾以来，已陆续增持及兜底增持 2 亿元，为员工持股计划