【研报】计算机行业：盈建科梳理-20210103（22页）.pdf

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1、1 证券研究报告 行业评级： 上次评级： 行业报告 | 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 计算机计算机 强于大市 强于大市 维持 2021年01月03日 （评级） 盈建科梳理盈建科梳理 行业专题研究 摘要 2 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1.专注建筑结构设计软件，覆盖结构设计全流程专注建筑结构设计软件，覆盖结构设计全流程 公司专注建筑结构设计软件，覆盖结构设计全流程，服务广大结构工程师，客户遍布主流设计院所，创 始人行业经验丰富，汇聚科研专家打造专业团队，结构设计产品持续迭代，功能全方位拓展，过去五年 营收增速超30%，归母净利增速近40%。 2. 建筑信息化行业东风已起，设

2、计软件是战略高地建筑信息化行业东风已起，设计软件是战略高地 建筑信息化行业2025年规模有望达到 1,298.85 亿元，是下一个千亿级的蓝海市场，而设计软件是建筑信 息化的基础，目前基础设计软件领域被少数国外巨头垄断，国内基础设计软件发展有受阻风险，是下一 步发展的重点与战略高地。 3. 产品业界领先，技术壁垒深厚产品业界领先，技术壁垒深厚 公司建模设计产品亮点突出，功能全面。分析计算能力业界领先，BIM已建立先发优势，募投志在中国 “Revit”，公司具有深厚的技术壁垒，公司在多项核心技术上均达到国内领先水平，而且保持了较低的 成本，与国外软件相比仍有较强竞争力。 风险提示风险提示：建筑信

3、息化推进效果不及预期；建筑信息化推进效果不及预期；宏观经济波动对公司主营业务的影响宏观经济波动对公司主营业务的影响；研发进度不及预期；研发进度不及预期 1.1 1.1 专注建筑结构设计软件，覆盖结构设计全流程专注建筑结构设计软件，覆盖结构设计全流程 . 公司主营业务公司主营业务 来源：公司招股书，天风证券研究所 4 建筑业建筑业 现代化现代化工业化工业化信息化信息化 工具类软件工具类软件管理类软件管理类软件 建筑设计建筑设计结构设计结构设计机电设计机电设计 施工施工运营维护运营维护 项目项目人事人事 财务财务 OAOA 图图1 1：公司专注建筑结构设计软件：公司专注建筑结构设计软件图图2 2：

4、20192019年公司年公司主要产品营收占比主要产品营收占比 公司的主营业务为建筑结构设计软件的开发、销售及相关技术服务主营业务为建筑结构设计软件的开发、销售及相关技术服务，是一家专业为建筑设计行业提供建模、计算、 设计、出图全设计流程综合解决方案的高新技术企业。公司专注于建筑结构设计这一细分领域，推出建筑基础设公司专注于建筑结构设计这一细分领域，推出建筑基础设 计、结构设计、结构计算、施工图设计等一系列产品，覆盖结构设计全流程。计、结构设计、结构计算、施工图设计等一系列产品，覆盖结构设计全流程。 公司还积极扩展新业务，公司的装配式结构设计软件国内外领先公司的装配式结构设计软件国内外领先，在B

5、IM领域，公司目前已开发完成基于国 外主流 BIM 平台的结构设计软件或数据接口软件， 已经成为国内少数具有能力开发覆盖建筑全生命周期软件的企成为国内少数具有能力开发覆盖建筑全生命周期软件的企 业之一业之一；并旨在建立打造基于自主平台的 BIM 系统。 40.73% 13.49% 18.08% 12.35% 15.35%建筑结构计算软件 基础设计软件 结构设计软件 施工图设计软件 BIM系统软件、接口软件 占占 比比 来源：公司招股书，天风证券研究所 造价造价 1.2 1.2 服务广大结构工程师，客户遍布主流设计院所服务广大结构工程师，客户遍布主流设计院所 . 公司下游客户公司下游客户 5 序

6、号客户名称销售金额（万元） 营收占比 1 中国中建设计集团有限公司474.412.76% 2 中国中元国际工程有限公司300.031.75% 3 中冶建筑研究总院有限公司270.521.58% 4 中铁第四勘察设计院集团有限公司260.881.52% 5 上海天华建筑设计有限公司238.71.39% 6 国网山西电力勘测设计研究院有限公司1711.00% 7 华东建筑设计研究院有限公司161.980.94% 8 中铁建工集团有限公司150.710.88% 9 北京市建筑设计研究院有限公司146.540.85% 10 广东博意建筑设计院有限公司142.920.83% 图图3 3：公司下游客户：公