【研报】计算机行业智联汽车系列深度之十四：华为智能汽车布局以及影响几何？-20201230（20页）.pdf

《【研报】计算机行业智联汽车系列深度之十四：华为智能汽车布局以及影响几何？-20201230（20页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《【研报】计算机行业智联汽车系列深度之十四：华为智能汽车布局以及影响几何？-20201230（20页）.pdf（20页珍藏版）》请在三个皮匠报告上搜索。

1、1 1 行 业 及 产 业 行 业 研 究 / 行 业 深 度 证 券 研 究 报 告 计算机 2020 年 12 月 30 日 华为智能汽车布局以及影响几何？ 看好智联汽车系列深度之十四 相关研究 德赛西威（002920）深度：业绩即 将反转的超级强势股- 智联汽车系列 深度之八 2019 年 3 月 18 日 中科创达（300496）深度：如何客 观看待中科创达的成长性？-智联汽 车系列深度之十二 2020 年 2 月 21 日 本期投资提示： 2019 年 4 月-2023 年 11 月，华为战略定位明确为 Tier1，不造车；2023 年 11 月以后 是否造车无法确定。华为自 201

2、9 年 4 月宣布正式进军智能网联汽车行业以来，一直明确 定位为 Tier1，不造车。2020 年 11 月 25 日，华为心声社区官方网站发布了任正非签发 的 关于智能汽车部件业务管理的决议的文件，再一次重申：“华为不造整车，而是聚 焦 ICT 技术，帮助车企造好车，造好车，成为智能网联汽车的增量部件提供商”，文件有 效期为 3 年。 2020 年 10 月 30 日，华为正式发布“HI 华为智能汽车解决方案”，“HI”品牌是华为 自 2019 年 4 月至今发布的最新全栈智能汽车解决方案品牌。 HI 全栈智能汽车解决方案包 括“1 个计算与通信架构”、“5 大智能系统”、“30+智能化部件

3、”：（1）1 个计算与 通信架构： 智能驾驶 MDC、 智能座舱 CDC、 智能车控 VDC 三大计算平台以及 AOS、 HOS、 VOS 三大操作系统（即三类域控制器和域控制器内的 OS）。（2）5 大智能系统：智能驾 驶+智能座舱+智能电动+智能网联+智能车云。（3）30+智能化部件：激光雷达、毫米波 雷达、摄像头、AR-HUD 等。 华为做智能网联汽车业务较大优势在于和原来 ICT 领域的技术有诸多协同。根据科技巨头 财务分析中薪酬计算，科技巨头较大劣势在于人力成本高，可做汽车电子里相对标准的产 品。但由于 TMT 商业模式的产品优于定制，可知定制化程度较高的产品投入回报率不高。 华为做

4、智能汽车业务的较大优势是： 智能网联汽车领域诸多技术都和华为领先的通信领域、 芯片领域、云服务领域存在诸多技术协同。华为、大疆等科技巨头做智能汽车业务较大劣 势是：汽车电子不同于消费电子，存在定制化。科技巨头在标准化大批量模式见长，但是 需要适应汽车电子的定制化模式，才能形成产品竞争力。 对德赛西威的影响：假设华为仅定位为 Tier1，华为和西威产生直面竞争的不是在智能座 舱，而是在智能驾驶、车联网领域。但在 L1-2 级，两者竞争尚不激烈，竞争主要体现在 L2+级；假如华为造车，华为对西威影响取决于其所造汽车对现有整车格局和利润率的冲 击程度。华为 ADS 解决方案包括传感器（摄像头、毫米波

5、雷达、激光雷达）、智能驾驶域 控制器、算法：除激光雷达西威不做之外，其他布局均与西威重合。我们认为华为和西威 布局的差异在于：华为主要聚焦在 L2+级以上系统，但是西威 L1-4 都有布局，而且现在 主要是 L1-2 渗透率提升，因此目前华为对其冲击有限；另外华为智能驾驶最大的两个“卖 点”在于搭载昇腾的智能驾驶域控制器和低成本、过车规的激光雷达，前者需要突破英伟 达所塑造的 AI 软件工具链生态壁垒，后者只有 L2+以上系统需要而且第三方激光雷达公 司能否提供性价比相当的产品也有待观察。 对中科创达的影响：我们认为无论华为造车与否对创达都影响有限。华为不造车、且麒麟 芯片和鸿蒙 OS 在车里

6、推广顺利，理论上说对创达有小幅正面影响。创达是操作系统定制 化服务商，收入取决于客户数量和客单价两个因素的提升，如果单个整车厂既选用麒麟芯 片又选用高通芯片理论上可以使得创达的客单价翻番（原因是，整车厂选择麒麟芯片、且 弃用已经存在业务粘性的高通智能驾驶舱芯片的概率较低）。 推荐标的：智联汽车标的（计算机相关）首推德赛西威(L1-2 级 ADAS 华为对西威没有太 大影响，德赛西威确定性高，具备品牌和产品优势，且之前段落已经论述 L2+级华为的半 定制等问题)，建议关注中科创达、千方科技。 风险提示：美国限制实体清单变化风险，科技巨头新进入者风险，华为战略变化风险。 请务必仔细阅读正文之后的各