【公司研究】壹网壹创-新零售正当红品牌互联网化的一站式服务商龙头-20201224（37页）.pdf

《【公司研究】壹网壹创-新零售正当红品牌互联网化的一站式服务商龙头-20201224（37页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《【公司研究】壹网壹创-新零售正当红品牌互联网化的一站式服务商龙头-20201224（37页）.pdf（37页珍藏版）》请在三个皮匠报告上搜索。

1、研究源于数据 1 研究创造价值 壹网壹创：壹网壹创：新新零售正当红，零售正当红，品牌互联网化的品牌互联网化的 一站式服务商一站式服务商龙头龙头 方正证券研究所证券研究报告方正证券研究所证券研究报告 壹网壹创(300792) 公司研究 社会服务社会服务行业行业 公司深度报告 2020.12.24/强烈推荐(首次) 历史表现：历史表现： 数据来源：wind 方正证券研究所 相关研究相关研究 请务必阅读最后特别声明与免责条款 报告导读：报告导读：在品牌竞争趋于激烈，流量获取难度日益提升的趋 势下，代运营价值将持续提升。分工产生价值，品牌方更需要 的是通过市场竞争自下而上选择出的优秀代运营企业。 线下

2、深度分销到线上新零售是大势所趋。线下深度分销到线上新零售是大势所趋。渠道更迭本质上是追 随流量与寻求更高效流量变现方式。从流量分布上看，消费者 注意力转移线上，导致线下渠道流量吃紧；从流量变现效率上 看，线上商业模式集中销售的规模优势与柔性供应链带来了成 本结构的深刻重构，激烈的竞争在线上市场催生出更加贴合用 户需求的极致产品， “高性价比+更贴合需求的产品”对线下零 售形成降维打击，传统品牌转战线上是不进则退的必然选择。 分工产生价值，竞争带来卓越分工产生价值，竞争带来卓越。线上零售难度与日俱增，。线上零售难度与日俱增，市场市场 需要的是通过竞争脱颖而出的优秀代运营企业。需要的是通过竞争脱颖

3、而出的优秀代运营企业。从渠道端看， 2018 年前后，流量增长红利见顶，多元平台却不断涌现，流量 争夺愈演愈烈。站内引流规则更加复杂，站外不同平台营销打 法千差万别，在同一营销公式效率边际下降的压力下，营销方 式持续更迭，品牌链接消费者难度大幅提升。从品牌端看，品 牌竞争趋于激烈，渠道价值再次凸显。随着渠道运营难度的大 幅提升，品牌对代运营商依赖程度也将不断加深。考虑到自建 电商团队从成本和效果上大多难以与专业的代运营企业匹敌， 且难以保证持续优秀。分工产生价值，品牌需要的是在竞争中 用脚投票筛选出的优秀代运营企业。 以品牌塑造与流量运营为核心，全链路价值赋能。以品牌塑造与流量运营为核心，全链

4、路价值赋能。公司提供从 大数据分析、品牌战略制定、产品研发、流量运营、后台服务 等十个环节全链路服务，打造一站式品牌上线服务。其中，品 牌重塑与流量运营环节服务溢价最高， 是助力品牌从 1 到 10 的 关键，深筑护城河。品牌重塑体现为改品能力出色，包括品牌 梳理、战略制定到产品孵化全程支持；流量运营体现在拥有全 渠道流量池与优秀的创意营销输出能力。公司至今分别通过成 功孵化子品牌、重新梳理品牌定位并打造爆款产品等方式，成 功为百雀羚、OLAY、美肤宝、毛戈平等多个品牌注入新的生命 力。 组织架构抗风险属性强，打造局部规模优势，组织架构抗风险属性强，打造局部规模优势，人才培养体系完人才培养体系

5、完 善、团队善、团队激励激励佳佳。公司组织结构划分为前中后台三个板块，通 过限制单一板块的权利避免单一项目团队被“一锅端”的风险， 掌握全套方法论的核心中高层以“房股激励”提升其忠诚度。 中台沉淀方法论、后台开发标准化系统，在服务外延中打造局 0 100 200 300 400 500 600 700 800 -11% 23% 57% 91% 125% 成交金额(百万) 壹网壹创 沪深300 研究源于数据 2 研究创造价值 壹网壹创(300792)公司深度报告 部规模优势。在人才培养上，公司构建创意营销五大保障体系， 辅以大量案例素材积累支撑，员工学习路径清晰高效，外接项 目短时间可上线运营。

6、 存量品牌存量品牌+ +服务外延服务外延+ +自有品牌孵化，自有品牌孵化，打造打造三重增长曲线。三重增长曲线。1）主 要客户保持高速增长，在经过公司赋能后具备新的生命力，增 长有望持续。2）品牌、品类扩张形成第二增长点，公司不断尝 试将服务能力从国货美妆复制到美妆、日化、食品、玩具、家 电家具等领域，面对当前多数品牌存在大量代运营需求，但优 质代运营商相对稀缺，公司凭借大型店铺运营及中小品牌孵化 经验脱颖而出，未来在服务外延中具有显著的竞争优势。3）自 有品牌孵化打造新的利润增长点，凭借成熟的线上零售运营经 验与资源积累，赋能食品、保健品自有品牌，进军蓝海市场。 投 资 建 议 ：投 资 建