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类型2018中国数字经济产业白皮书暨投资价值百强榜(42页).pdf

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    顾问 2018 中国 数字 经济 产业 白皮书 投资 价值 百强榜 42
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    1、01郑重声明 本报告由顾问股份有限公司和深圳市全景网络有限公司联合发布,著作权归顾问股份有限公司(简称为“顾问”)所有。 本报告是顾问的研究与统计成果,其数据和结论仅代表本公司的观点。 本报告有偿提供给购买本报告的客户使用,并仅限于该客户内部使用。购买本报告的客户如果希望公开引用本报告的数据和观点,在事先向顾问提出书面要求后,必须经过顾问的审核、确认,并得到顾问的书面授权。未经顾问的审核、确认及书面授权,购买本报告的客户不得以任何方式在任何媒体上(包括互联网)公开引用本报告的数据和观点,不得以任何方式将本报告的内容提供给其他单位或个人。否则引起的一切法律后果由该客户自行承担,同时顾问亦认为其行

    2、为侵犯了顾问的著作权,顾问有权依法追究其法律责任。顾问股份有限公司2018中国数字经济产业白皮书暨投资价值百强榜2018 China White Paper on Digital Economy Industry and Top 100 of Most Investment Valve Enterprises2018中国数字经济产业白皮书暨投资价值百强榜中国数字经济产业白皮书暨投资价值百强榜2018 China White Paper on Digital Economy Industry and Top 100 of Most Investment Valve Enterprises目录目录

    3、Contents前 言第1章 数字经济及演进1.1 概念1.2 演进1.3 现状第2章 数字经济产业链2.1 产业全景图2.2 价值链分析第3章 投资价值百强榜3.1 指标体系3.2 百强榜单3.3 深度解析第4章 数字经济投融资4.1 典型案例4.2 投资逻辑第5章 数字经济趋势研判5.1 市场预测5.2 创新赛道5.3 建议02030405 06080910192022242728303536373801前 言 当前,新一轮科技革命和产业变革加快推进,数字经济成为世界各国竞相发展的新高地。中国数字经济发展方兴未艾,逐渐进入快车道,未来数字经济必将成为贯彻创新发展理念,建设现代化经济体系的重

    4、要着力点。 数字经济企业作为我国数字经济的主要组成部分,对我国数字经济发展做出了巨大的贡献。当前人工智能、区块链、物联网等数字技术不断成熟,促使数字经济不断涌现新业态、新模式、新产业,数字经济企业也在不断刷新企业成长速度。但是数字经济包含领域众多,哪些领域更容易产生独角兽企业?哪些类型的企业成长速度更快?什么类型创业者更容易成功?处在哪一发展阶段的数字经济企业更值得我们关注?本报告将为您逐一解答这些问题。 本报告由顾问与全景网联合发布,在对数字经济发展现状进行分析的基础上,通过对数字经济产业链进行详细剖析,结合中国数字经济投资价值指标体系和评选办法,形成了中国数字经济投资价值百强榜,同时通过对

    5、近三年数字经济领域投融资案例的深入解析,评价数字经济企业发展潜力,发掘数字经济未来最具价值的投资领域和创新方向,希望能够为各地政府、投资机构及企业提供决策支撑。 022018中国数字经济产业白皮书暨投资价值百强榜2018 China White Paper on Digital Economy Industry and Top 100 of Most Investment Valve Enterprises数字经济及演进01 数字经济是继农业经济、工业经济之后出现的更高级的经济阶段,是以数字技术的有效使用为重要内容的一系列经济活动的总和,既包括数字经济基础部分,也包括数字技术与传统产业的深度融

    6、合。 随着信息、通信与网络技术的不断完善,数字经济在组织活动方式、生产要素种类、产品生产方式、经济发展的核心驱动力、发展方式等方面,都表现出不同于传统经济活动的特点。 数字经济是指以使用数字化的知识和信息作为关键生产要素、以现代信息网络作为重要载体、以信息通信技术的有效使用作为效率提升和经济结构优化的重要推动力的一系列经济活动。 二十国集团数字经济发展与合作倡议 基于现有研究,结合我国实际发展情况,顾问认为,数字经济是以数字技术为重要内容的一系列经济活动的总和,这些活动既包含了数字化要素催生的一系列新技术、新产品、新模式、新业态,也包括数字化要素与传统产业深度融合带来的经济增长。 党的十九大报

    7、告强调,“加快建设制造强国,加快发展先进制造业,推动互联网、大数据、人工智能和实体经济深度融合,在中高端消费、创新引领、绿色低碳、共享经济、现代供应链、人力资本服务等领域培育新增长点、形成新动能。”为了深入贯彻党的十九大报告关于建设现代化经济体系的有关内容,国务院于2017年11月27日及时发布了深化“互联网+先进制造业”发展工业互联网的指导意见,对于发挥数字经济对传统经济业态的引领和转型作用,具有重大指导意义。党的十九大报告肯定数字经济成果 数字经济给经济发展带来全新动力数字经济加快制造业的转型升级数字经济的实质是大数据、互联网、云计算等信息通信技术与实体经济的融合发展。数字经济以数据化、网

    8、络化和平台化为显著特征,具备快捷性、自我增强性、边际效益递增性等优势,在某种程度上实现了资源的重新高效配置,这将颠覆传统的制造业生产经营理念与模式,加快制造业转型升级步伐。数字经济让城市焕发全新生命力当前,数字经济正在加速与经济社会各领域深度融合,已经成为了引领经济社会发展的先导力量,也成为城市培育经济新动能、构筑竞争新优势、改善民生、增进社会福祉、促进治理现代化、实现跨越式发展的重要抓手。数字经济推动经济实现创新发展数字经济发展中的信息通信技术、网络技术、大数据、人工智能等所体现出的技术进步及其广泛应用,将会产生极大的技术进步红利,也预示着新产业、新业态、新模式会不断涌现,给经济发展带来新活

    9、力,推动经济实现创新发展。概念界定042018中国数字经济产业白皮书暨投资价值百强榜2018 China White Paper on Digital Economy Industry and Top 100 of Most Investment Valve Enterprises发展演进历史 作为一种经济形态,伴随着上世纪60年代硅谷半导体产业的发展而兴起,并在计算机产业、信息产业、互联网产业的助力下,实现了快速发展和腾飞。近年来随着“工业4.0”、产业互联网等概念的兴起,数字经济开启了对传统工业经济的裂变式改造。整体来看,数字经济经历了源起(20世纪60年代70年代)、发展(20世纪70年

    10、代80年代)、兴盛(20世纪90年代21世纪初)、裂变(2008年至今)四个阶段。数字经济数字经济 源起20世纪60年代,半导体产业逐渐兴起,为数字经济提供了新的物质载体,由此,数字经济萌芽。发展20世纪70、80年代,以半导体微电子产业和计算机产业为基础的现代信息技术逐渐发展,数字化浪潮涌现,信息成为重要生产要素。兴盛20世纪90年代21世纪初,互联网产业快速发展,带动全球掀起数字经济浪潮,基础互联网建设成为各国振兴经济的法宝。裂变2008年至今,数字经济成为竞争高地,其内涵不断丰富,主体从消费互联网延伸到产业互联网,并随着产业的跨界融合,迎来了裂变式发展。19501700180019001

    11、9902020第一次工业革命第三次工业革命原子能、电子计算机、空间技术和生物工程等技术的突破,进一步实现了工业的自动化生产1958年,集成电路出现信息产业在经济总量中的占比加重,技术创新成为第一驱动力。蒸汽时代蒸汽时代电气时代电气时代信息时代信息时代1976年,个人计算机出现数字经济数字技术催生一系列新技术和新业态,数字化要素和传统产业深度融合农耕时代农耕时代第二次工业革命互联网经济社会经济行为的网络化和虚拟化变革19601970198020002010蒸 汽 机广 泛 应用电 力 和内 燃 机广 泛 应用信息经济数字经济的四个发展阶段数字经济的演进052018中国数字经济产业白皮书暨投资价值

    12、百强榜2018 China White Paper on Digital Economy Industry and Top 100 of Most Investment Valve Enterprises全球主要国家数字经济占GDP比重逐年增加 全球主要国家数字经济规模持续增长,数字经济作为促进经济发展、增强国家竞争力和提高社会福利的手段,成为世界各国争夺经济新高地的焦点,数字经济占GDP的比重日益提升。2017年,美国广义数字经济总量达到12.2万亿美元,数字经济占GDP比重高达62.9%,而英国和日本等发达国家数字经济比重同样超过50%。2017年,中国数字经济规模达到4.1万亿美元,首次

    13、超过国家GDP比重的三分之一。单位:万亿美元中国数字经济在国民经济中的比重持续提升,已进入新的裂变式发展阶段 1996年,我国数字经济规模约2500亿元,占GDP的比重仅为5%;到2017年,我国数字经济规模总量已经高达26.8万亿元,增速19.6%,占GDP的比重超过33%。相对于GDP6.9%的增速,数字经济对国家经济发展作出突出贡献。当前,数字经济进入新的裂变式发展阶段,创新成为引领这一阶段数字经济发展的核心动力,创新的范畴不仅是技术创新,还包括团购、P2P、众筹等模式创新,以及扁平化、政府服务外包、PPP等管理创新。单位:万亿元发展现状市场规模2014-2017年中美英日四国数字经济规

    14、模2014-2017年中美英日四国数字经济规模占比数据来源:顾问,2018,11数据来源:顾问,2018,112014-2017年中国数字经济规模及增长速度数据来源:顾问,2018,11062018中国数字经济产业白皮书暨投资价值百强榜2018 China White Paper on Digital Economy Industry and Top 100 of Most Investment Valve Enterprises台湾澳门南海诸岛 从总体分布来看,数字经济重点企业主要分布在东部沿海地区,尤其是长三角地区是数字经济重点企业数量最多的聚集区。 从省份层面来看,广东、北京、上海、浙江

    15、和江苏拥有的重点数字经济企业数量排名前五,重点企业数量基本都超过200家,远远超出其他省份;而湖北和四川两个中西部省份总体表现也较为优秀,分别排在第7和第8位。 从产业链层面来看,数字经济应用服务层重点企业数量最多,达到1078家,北京拥有236家应用服务层重点企业,排名第一;基础层重点企业数达到1000家,广东拥有244家基础层重点企业,排名第一;平台层重点企业数最少,仅为271家,北京拥有80家平台层重点企业,排名第一。数字经济重点企业区域分布分析海南13数字经济重点企业区域分布图基础层企业数平台层企业数应用服务层企业数北京492天津21河北23山西5内蒙古3辽宁38吉林14黑龙江12上海

    16、267江苏198浙江240广东504安徽40福建71江西13山东65河南32湖北70湖南36广西17重庆20四川66贵州20云南5西藏5青海5甘肃4宁夏4陕西32新疆14发展现状区域分布数据来源:顾问,2018,11注1:本地图所涉及的地区数据不包括中国的香港、澳门和台湾地区数据。香港注2:因广东、上海、北京、江苏、浙江五个区域数值远超其他地区,为方便展示所有地区数量情况,因此缩小了这五个地区柱状图的高度。072018中国数字经济产业白皮书暨投资价值百强榜2018 China White Paper on Digital Economy Industry and Top 100 of Most

    17、 Investment Valve Enterprises数字经济产业链数字经济产业链02 本章节从基础层、平台层和应用服务层三个方向出发,结合上市企业数据,深入剖析数字经济产业各个细分环节,清晰展示数字经济在各价值链的发展情况。基础层数字硬件数字软件智能穿戴设备家电PC手机机器人数控机床其他元器件通信设备平板电脑其他整机设备零部件整机芯片传感器面板天线平台软件技术服务服务器其他平台软件操作系统中间件信息安全数据库通讯技术务信息系统集成信息技术咨询数据处理存储集成电路设计平台层数字云平台数字应用平台大数据中心公有云私有云消费应用分发平台工业软件应用平台IaaSPaaSSaaS大数据分析计算大数

    18、据交易大数据加工大数据分析大数据可视化大数据流通交易大数据交易平台数据需求交易社交平台生产控制类平台运营管理类平台研发设计类平台应用商店其他分发平台应用服务层数字内容数字消费数字生活智能制造数字农业数字金融网络游戏网络文学动漫影视剧B2BB2C新零售互联网金融第三方支付数字货币互联网医疗互联网教育企业服务智慧城市电竞及直播互联网出行互联网外卖互联网住宿ERPCRMSCM智慧交通智慧能源体育赛事FMOAHRM智慧物流个人应用服务政府应用服务产业应用服务数字政务政务大数据网路安全其他城市服务数字化营销工业互联网工业软件智慧农业数字经济以数据为基础,贯穿数据产生、处理、应用整个周期数字经济产业主要集

    19、中在三个层面,即基础层、平台层、应用服务层。产业全景图人工智能3D打印地图导航区块链其他技术服务092018中国数字经济产业白皮书暨投资价值百强榜2018 China White Paper on Digital Economy Industry and Top 100 of Most Investment Valve Enterprises基础层数字硬件数字软件零部件整机平台软件技术服务基础层主要包括数字硬件以及数字软件两部分。企业名称市值(亿元)营业收入(亿元)净利润(亿元)京东方97493876中兴通讯721108846三安光电5688432汇川技术3694812汇顶科技353368企业

    20、名称注册资本(亿元)所属省份所处城市沈阳机床15辽宁沈阳义乌联创哲方智能机器人10浙江金华浙江机器人10浙江宁波哈工大机器人8黑龙江 哈尔滨楚天智能机器人7湖南长沙企业名称市值(亿元)营业收入(亿元)净利润(亿元)美的集团26782407173格力电器23461483224比亚迪1300105941广汽集团1098715108青岛海尔800159369企业名称市值(亿元)营业收入(亿元)净利润(亿元)TCL 集团333111627蓝思科技31123820信维通信255349东旭光电24817417纳思达2402139企业名称市值(亿元)营业收入(亿元)净利润(亿元)东方财富644256中科曙光

    21、284633同方股份2592591沈阳新松221254四维图新202223企业名称注册资本(亿元)所属省份所处城市四维高景12浙江杭州百诚立合11广东深圳华大鑫盛5广东广州福瑞泰克5浙江杭州中意启迪4浙江宁波企业名称市值(亿元)营业收入(亿元)净利润(亿元)紫光股份48839116科大讯飞485544信威集团4266-17隆基股份37416436欧菲科技36933810企业名称市值(亿元)营业收入(亿元)净利润(亿元)中国卫星189744网宿科技189538启明星辰173235旋极信息166334中国长城152956价值链分析基础层上市企业数据 数据来源:上市公司2017年度财报,顾问整理,2

    22、018,11未上市企业业数据 数据来源:视野金服,2018,11注:市值为2018.10数据、营业收入和净利润为2017年数据102018中国数字经济产业白皮书暨投资价值百强榜2018 China White Paper on Digital Economy Industry and Top 100 of Most Investment Valve Enterprises 2017年数字经济基础层上市企业营业收入达到50283亿元,同比增长16.3%,数字经济基础层上市企业净利润达到2644亿元,同比增长22.9%,营业收入及净利润保持高速增长态势。营业收入及净利润保持高速增长基础层细分领域结

    23、构相对稳定,零部件企业占比小幅升高 2017年,整机和技术服务在数字经济基础层占比最高,分别达到57.6%和23.8%,近五年相对稳定;零部件占比达到14.5%,同比小幅增长;而平台软件占比则略有下降。从整体上来看,基础层细分领域结构变化较小,相对稳定。价值链分析基础层2013-2017年中国数字经济基础层各细分领域结构情况数据来源:顾问,2018,112013-2017年中国数字经济基础层上市企业营业收入及增长率2013-2017年中国数字经济基础层上市企业净利润及增长率数据来源:顾问,2018,11数据来源:顾问,2018,11112018中国数字经济产业白皮书暨投资价值百强榜2018 C

    24、hina White Paper on Digital Economy Industry and Top 100 of Most Investment Valve Enterprises家电和信息系统集成分别在数字硬件和数字软件市场中占比最高 从数字硬件领域来看,家电、汽车、面板、通信设备和天线处于市场占比前五位,其中家电和汽车占比分别达到27.3%和24.7%,合计占比超过五成;从数字软件领域来看,各细分领域差距较小,其中信息系统集成及信息咨询服务占比最高,分别是13.9%和12.2%。数字软件数字硬件机器人、传感器领域净利率远高于其他基础层细分领域 从各细分领域净利率来看,数据处理存储、机

    25、器人、传感器、信息安全和操作系统等领域排名前五,净利率都超过了8.0%,排名前15的领域中有6个属于数字软件领域。价值链分析基础层2017年中国数字经济基础层数字硬件各领域占比2017年中国数字经济基础层数字软件各领域占比数据来源:顾问,2018,11数据来源:顾问,2018,112017年中国数字经济基础层各细分领域上市企业净利润情况数据来源:顾问,2018,11122018中国数字经济产业白皮书暨投资价值百强榜2018 China White Paper on Digital Economy Industry and Top 100 of Most Investment Valve Ent

    26、erprises平台层数字云平台数字应用平台大数据中心公有云私有云消费应用分发平台工业软件应用平台大数据分析计算大数据交易平台层主要包括数字云平台、大数据中心以及数字应用平台。价值链分析平台层企业名称市值(亿元)营业收入(亿元)净利润(亿元)中兴通讯721108846用友网络483634光环新网196414网宿科技189538企业名称注册资本(亿元)所属省份所处城市陕西省大数据13陕西省西安市云引擎5北京市北京市新华智云4浙江省杭州市幸汇云峰3江苏省常州市企业名称市值(亿元)营业收入(亿元)净利润(亿元)鹏博士114828汉得信息102233启明星辰173235恒华科技8692企业名称市值(亿

    27、元)营业收入(亿元)净利润(亿元)万达信息126243东软集团1257111华数传媒117326东方国信114154企业名称市值(亿元)营业收入(亿元)净利润(亿元)海航科技9431558泛微网络7671华胜天成64542梦网集团59253企业名称市值(亿元)营业收入(亿元)净利润(亿元)东方财富644256同方股份2592591利亚德2126512四维图新202223企业名称市值(亿元)营业收入(亿元)净利润(亿元)东软集团1257110美亚柏科110133金证股份74421东方网力74194企业名称市值(亿元)营业收入(亿元)净利润(亿元)苏宁易购1135187942亨通光电3682602

    28、1视觉中国16783昆仑万维1403410企业名称市值(亿元)营业收入(亿元)净利润(亿元)美的集团26782407173青岛海尔800159369汇川技术3694812中航机电296926企业名称注册资本(亿元)所属省份所处城市威尔视觉1广东省深圳市智度科技0.5福建省福州市力天无限0.2北京市北京市英威诺0.2广东省深圳市企业名称市值(亿元)营业收入(亿元)净利润(亿元)中昌数据60211苏州科达56183数字政通43122华测导航4071企业名称市值(亿元)营业收入(亿元)净利润(亿元)人福医药16315421盈趣科技1503310科大智能105263翰宇药业96123上市企业数据 数据

    29、来源:上市公司2017年度财报,顾问,2018,11未上市企业业数据 数据来源:视野金服,2018,11注:市值为2018.10数据、营业收入和净利润为2017年数据132018中国数字经济产业白皮书暨投资价值百强榜2018 China White Paper on Digital Economy Industry and Top 100 of Most Investment Valve Enterprises数字经济应用平台占据平台层半壁江山 从平台层三大细分领域结果来看,数字应用平台占据半壁江山,比例稳定在60%左右,数字云平台和大数据中心两者差距不大,而且从近5年的变化趋势来看基本保持稳

    30、定态势。平台层企业营业收入出现较大幅度增长,营业利润略有波动 得益于国家对制造强国战略的持续推动以及国内互联网产业的飞速发展,还有云计算、大数据技术的不断成熟,数字经济平台层企业效益不断攀升,2017年平台层企业营业收入达13883亿元,同比增长57%。而且随着新兴数字技术的成熟,平台企业间技术竞争的压力不断增强,所以受企业研发投入的影响,平台层企业的效益出现了一定程度的波动,但总体是保持增长态势。2017年平台层企业净利润达672亿元,同比增长33.3%.价值链分析平台层2013-2017年中国数字经济平台层上市企业营业收入及增长率2013-2017年中国数字经济平台层上市企业净利润及增长率

    31、数据来源:顾问,2018,11数据来源:顾问,2018,112013-2017年中国数字经济平台层各细分领域结构情况数据来源:顾问,2018,11142018中国数字经济产业白皮书暨投资价值百强榜2018 China White Paper on Digital Economy Industry and Top 100 of Most Investment Valve Enterprises消费端数字经济平台仍是主要组成部分 从三个细分领域的组成结构来看,数字云平台还是以IaaS为主,SaaS领域发展迅猛;大数据中心相关环节还是以大数据加工和大数据可视化为主,大数据的分析利用仍继续加强;数字应

    32、用平台还是以消费端应用为主,生产端数字应用平台处于萌芽期。数字云平台大数据中心数字应用平台价值链分析平台层大数据可视化、大数据中心运维、运营管理类平台领域上市企业净利润较高 从各细分领域净利率来看,大数据可视化、大数据中心运维、运营管理类平台、SaaS、大数据加工等领域净利率较高,大数据相关产业净利率高于数字云平台和数字应用平台相关产业。2017年中国数字经济平台层数字云平台各领域占比2017年中国数字经济平台层大数据中心各领域占比2017年中国数字经济平台层数字应用平台各领域占比2017年中国数字经济平台层各细分领域上市企业净利润情况数据来源:顾问,2018,11数据来源:顾问,2018,1

    33、1152018中国数字经济产业白皮书暨投资价值百强榜2018 China White Paper on Digital Economy Industry and Top 100 of Most Investment Valve Enterprises应用服务层个人应用服务企业应用服务政府应用服务数字内容数字生活智能制造数字农业智慧城市应用服务层主要包括个人应用服务、政府应用服务、企业应用服务。苏宁易购1135187942石基信息333304九州通27073914趣校园1江西赣州叮当快药0.6北京北京十九楼网络0.6浙江杭州中信证券2019433114申万宏源97613446广发证券898216

    34、86易生金服21北京北京银联商务16上海上海支付宝15上海上海科伦药业3471147沃森生物23475卫宁健康220122环球车享17上海上海华夏出行15北京北京西安金汇11陕西西安三六零150612234紫光股份48839116科大讯飞485544亨通光电36826021中科曙光284633广联达274235中联重科25823313中国卫星189744金正大1781987旋极信息166334大北农14118713神州信息98823名称(上市)市值(亿元)营收(亿元)利润(亿元)分众传媒108312060万达电影60913215巨人网络3842913名称(非上市)资本(亿元)省份城市杭州逗宝2

    35、1浙江杭州云毅国凯18上海上海微可视传媒13贵州贵阳数字消费数字金融政务服务企业服务顺丰控股179371148国电南瑞79224232韵达股份57210016重庆丰涪15重庆重庆联绿技术3北京北京中车3上海上海京东方A97493876紫光股份48839116用友网络483634苏泊尔42514213石基信息333304森马服饰26912011青岛海尔800159369用友网络483633传化智联2971925翱捷科技22上海上海喜平智能21上海上海易联2北京北京价值链分析应用服务层上市企业数据 数据来源,上市公司2017年度财报,顾问,2018,11未上市企业业数据 数据来源:视野金服,201

    36、8,11注:市值为2018.10数据、营业收入和净利润为2017年数据162018中国数字经济产业白皮书暨投资价值百强榜2018 China White Paper on Digital Economy Industry and Top 100 of Most Investment Valve Enterprises 数字经济应用服务层企业的营业收入逐年增长,2017年实现营业收入29616亿元。近两年,营业收入保持高速增长,而应用服务层净利润额同比增长率却出现放缓趋势,主要原因是随着我国互联网人口红利逐步消失,而市场竞争依然激烈,导致运营成本升高。应用服务层营业收入保持高速增长,净利润增速放

    37、缓产业应用服务占比不断提升,个人应用服务仍占据半壁江山 就数字经济应用服务层三大领域的结构来看,个人应用服务始终占据着最大的比重,基本稳定在50%左右。政府应用服务与产业应用服务则各占20%左右,并且产业应用服务占比不断提升,这与我国不断推动“互联网+”、智能制造等国家战略有直接关系。价值链分析应用服务层2013-2017年中国数字经济应用服务层上市营业收入规模及增长率2013-2017年中国数字经济应用服务层上市企业净利润及增长率数据来源:顾问,2018,11数据来源:顾问,2018,112013-2017年中国数字经济平台层各细分领域结构情况数据来源:顾问,2018,11172018中国数

    38、字经济产业白皮书暨投资价值百强榜2018 China White Paper on Digital Economy Industry and Top 100 of Most Investment Valve Enterprises数字消费、企业服务和智慧物流是应用服务层主要细分领域 深入到应用服务层三大领域的内部,个人应用服务层58.1%属于数字消费,而数字生活只占据了6.0%;企业应用服务领域将近一半的比例为企业服务,其次近四成为智能制造,数字农业占比14.2%;政府应用服务领域则主要是智慧物流和智慧能源。政府应用服务个人应用服务企业应用服务网络游戏、互联网金融、数字货币等领域净利率在应用服

    39、务层最高 从各细分领域净利率来看,网络游戏、互联网金融、数字货币、互联网住宿、电竞及直播排名前五,净利率都超过了20%,前15名中有12个属于个人应用服务领域。价值链分析应用服务层2013-2017年中国数字经济应用服务层各细分领域净利润情况数据来源:顾问,2018,112017年中国数字经济应用服务层个人应用服务各领域占比2017年中国数字经济应用服务层企业应用服务各领域占比2017年中国数字经济应用服务层政府应用服务各领域占比数据来源:顾问,2018,11182018中国数字经济产业白皮书暨投资价值百强榜2018 China White Paper on Digital Economy I

    40、ndustry and Top 100 of Most Investment Valve Enterprises投资价值百强榜投资价值百强榜03 2018中国数字经济投资价值百强榜综合考量行业(市场)发展前景、企业竞争优势、企业创新发展情况、企业创始人及管理团队、融资阶段、估值等六大指标,聚焦数字经济领域创新型企业发展情况,洞悉数字经济领域未来发展机遇,发现投资价值。 顾问数字经济产业研究中心一直在持续跟踪数字经济企业的发展,尤其是高成长型创新企业,本报告是基于中国数字经济VC/PE数据库进行分析研究,该数据库收录了2016-2018年的10238个投资案例,涉及数字经济企业5825家,基于此

    41、,顾问根据具有投资价值企业的共同特征,设定三条遴选标准,最终获得2018中国数字经济企业投资价值百强榜单入围企业200家。榜单企业遴选标准 顾问围绕数字经济发展情况开展系列研究,研究成果包括:2017中国数字经济指数(DEDI)白皮书2018中国数字经济指数白皮书2018中国省会及以上城市数字经济发展排行榜等等。研究成果矩阵 在研究成果中,顾问提出了数字经济五型分类和评价体系,并在此基础上深入研究了各省(自治区、直辖市)和重点城市的数字经济发展情况,掌握了数字经济发展新方向,为各地提供决策支撑,也为2018中国数字经济产业白皮书暨投资价值百强榜的研究撰写工作奠定了扎实基础。1.估值2.数字经济

    42、领域3.不包括已在美股、港股、A股、新三板等上市的企业200家5825家2016-2018年数字经济VC/PE数据库榜单入围企业研究基础202018中国数字经济产业白皮书暨投资价值百强榜2018 China White Paper on Digital Economy Industry and Top 100 of Most Investment Valve Enterprises 基于对高成长科技企业的系列研究基础,以及对于数字经济相关行业持续、深入的研究,顾问数字经济研究中心吸取了部分国内外相关学者、投资专家、投资机构等对于数字经济企业的投资价值、投资机会、公司估值等方面的研究工作与成果,

    43、并结合我国数字经济企业发展特点,研究制定了数字经济企业投资价值百强企业评价指标体系。 “2018中国数字经济投资价值百强榜”评价指标体系从行业(市场)发展前景、企业竞争优势、企业创新发展情况、企业创始人及管理团队、融资阶段、企业目前的估值等6个方面明确了企业投资价值评价维度,并且细化形成了15项二级指标。评价体系一级指标二级指标指标说明2018中国数字经济投资价值百强榜市场前景市场发展前景关注企业所处细分领域的市场前景产业发展阶段企业竞争优势政策关注企业在该细分领域的核心竞争优势技术资源资金市场先发优势创新模式其他企业发展情况企业发展情况关注企业在该细分领域市场中的发展情况创始人团队创始人创业

    44、经历关注企业创始人及管理团队的相关经验及教育背景等情况教育背景及国际化经验融资阶段融资轮次关注企业截至2018年10月获得最近一笔融资所处的轮次估值企业估值关注融资企业最新的估值评价指标体系212018中国数字经济产业白皮书暨投资价值百强榜2018 China White Paper on Digital Economy Industry and Top 100 of Most Investment Valve Enterprises排名企业排名企业排名企业排名企业1蚂蚁金服26喜马拉雅51奥比中光76辣妈帮2今日头条27西山居52优客工厂77微医3钉钉28游侠汽车53正奇金融78地平线机器人

    45、4陆金所29聚合数据54小红书79土巴兔5阿里云30商汤科技55链家网80爱回收6京东数科31云从科技56淘票票81百果园7比特大陆32首汽租车57贝贝网82华云数据8大疆科技33WeWork China58金山云83中粮我买网9菜鸟网络34作业帮59荔枝FM84宝宝树10滴滴出行35网易云音乐60斑马智行85美菜网11京东物流36拉卡拉61OYO酒店86电咖汽车12寒武纪37拜腾62每日优鲜87自如网13腾讯音乐娱乐集团38魅族63爱驰汽车88氪空间14旷视科技39挖财64汇通达89掌门1对115小鹏汽车40途虎养车65团贷网90曹操专车16网信理财41蘑菇街66车和家91好大夫在线17微众

    46、银行42大搜车67玖富92医联18依图科技43寒武纪科技68Ucloud93途家网19威马汽车44柔宇科技69汇桔网94哈啰出行20快手45知乎70一下科技95小猪短租21易生金服46快看漫画71酷开96易果生鲜22度小满金融47优必选科技72VIPKID97同程旅游23奇点汽车48轻轻家教73房多多98猿辅导24猪八戒网49联影医疗74李群自动化99云鸟配送25满帮集团50车好多集团75猫眼电影100碳云智能2018年中国数字经济投资价值百强榜数据来源:顾问,2018,11222018中国数字经济产业白皮书暨投资价值百强榜2018 China White Paper on Digital E

    47、conomy Industry and Top 100 of Most Investment Valve Enterprises2018年中国数字经济投资价值百强图谱232018中国数字经济产业白皮书暨投资价值百强榜2018 China White Paper on Digital Economy Industry and Top 100 of Most Investment Valve Enterprises 榜单企业的区域集聚效应非常明显,42%的榜单企业汇聚于北京,“北、上、杭、深”四座城市汇集了85%的上榜企业。一线城市对于创新要素拥有较强的集聚作用,绝大多数榜单企业选择在“北、上、深

    48、”等一线城市建立总部。同时值得关注的是,在此次榜单中杭州已经超越深圳成为了我国新的数字经济创新高地,杭州在数字经济领域的竞争力已经开始凸显。同时,在南京、苏州、成都、重庆等经济发展较快的城市也有企业上榜。 榜单企业都诞生在移动互联网时代,都是独角兽企业,其中成立四年的企业占比最多,达到19%,其次为成立六年的企业,占比16%。从下图中可以看出,成立时间在近七年的榜单企业具有较好的创新性和高成长性。北京成为榜单企业第一聚集地,杭州超越深圳创新实力凸显榜单企业成为独角兽速度不断加快,近四年内成立占比最多榜单深度解析企业属地及成立时间百强榜单企业成立时间情况数据来源:顾问,2018,11百强榜单企业

    49、属地情况数据来源:顾问,2018,11242018中国数字经济产业白皮书暨投资价值百强榜2018 China White Paper on Digital Economy Industry and Top 100 of Most Investment Valve Enterprises 从行业领域来看,数字生活类企业占比最多达29家,数字金融、数字内容、企业服务和数字消费也都有10家以上企业上榜,智能硬件、人工智能等上榜企业较少,新兴领域还需要较长成长时间。数字生活类数字经济企业上榜第一榜单深度解析行业领域及阶段 榜单企业处于成长期的占比高达67%,这说明成长期数字经济企业蕴含着重大发展机遇,

    50、结合融资轮次和融资额数据的分析,多数数字经济投资价值百强企业处于成长期后期。快速成长期数字经济企业更容易获得投资者青睐百强榜单企业所属领域统计情况数据来源:顾问,2018,11百强榜单企业发展阶段情况数据来源:顾问,2018,11单位:家252018中国数字经济产业白皮书暨投资价值百强榜2018 China White Paper on Digital Economy Industry and Top 100 of Most Investment Valve Enterprises 无创业经历(含联合创始人经历)的榜单企业创始人占比为26%,拥有创业经历的企业创始人相比无创业经历的企业创始人掌

    51、握更多创业经验,创业成功的可能性也在一定程度上有所提高。创业正在成为新的职业。数字经济时代,创业难度加大,创业经验成为最宝贵财富 86%的榜单企业创始人具有良好的教育背景和国际化经验。这一方面说明创业门槛正在不断提高,资本方对于企业创始人的要求不断加码;另一方面说明精英人才正在不断加入创新创业的浪潮之中。数字经济时代,拥有高等教育背景及国际化经验的创始人成功率更高榜单深度解析企业创始人百强榜单企业创始人创业经验情况数据来源:顾问,2018,11百强榜单企业创始人学历情况数据来源:顾问,2018,11262018中国数字经济产业白皮书暨投资价值百强榜2018 China White Paper

    52、on Digital Economy Industry and Top 100 of Most Investment Valve Enterprises数字经济投融资数字经济投融资04 本章节通过对2016-2018年中国数字经济领域投融资案例的深度剖析,结合顾问数字经济投资潜力领域评价体系,综合发掘数字经济未来最有投资价值的产业领域。 从近三年的投融资案例数量来看,基本上呈现出逐年下滑的态势。从细分领域来看,数字内容、数字消费、整机、数字生活、数字金融、技术服务和零部件等7大领域投融资案例数量最多。数字经济领域投融资案例数量下降所处领域投融资案例分析 从近三年的投融资案例金额来看,基本上呈现

    53、出逐年上涨的态势,尤其是2018年投融资金额大幅上涨,截至10月份已经是2017年全年的三倍左右。从细分领域来看,零部件、技术服务、数字金融、数字内容、数字消费、整机和数字生活等7大领域投融资金额最多。投融资金额呈现大幅增长态势所处领域 顾问通过对2016-2018年中国数字经济领域投融资案例的深度剖析,从投融资案例数量、投融资金额、投融资轮次及投融资地域四个方面展现我国数字经济企业的投融资现状。2016-2018中国数字经济领域投融资事件数量数据来源:投中数据,2018,112018中国数字经济各领域投融资事件数量占比数据来源:投中数据,2018,112016-2018中国数字经济领域投融资

    54、金额2018中国数字经济各领域投融资金额占比数据来源:投中数据,2018,11数据来源:投中数据,2018,11282018中国数字经济产业白皮书暨投资价值百强榜2018 China White Paper on Digital Economy Industry and Top 100 of Most Investment Valve Enterprises 从近三年的投融资发生区域来看,北京、广东、上海、浙江和江苏的投融资案例数量排在前五位,而四川则在2017年超过福建排到了第六位。东部沿海发达地区仍是投融资主要区域投融资案例分析Pre-A轮融资数量出现明显增多 2018年,Pre-A轮融资

    55、数量达到258件,同比增长126件,其他轮次的投融资案例数量则均出现一定程度的下降。2016-2018中国数字经济投融资地区分布情况数据来源:投中数据,2018,112016-2018中国数字经济投融资轮次情况数据来源:投中数据,2018,11单位:件单位:件292018中国数字经济产业白皮书暨投资价值百强榜2018 China White Paper on Digital Economy Industry and Top 100 of Most Investment Valve Enterprises投资逻辑数字经济投资潜力领域评价体系市场就绪指标:从“行业浪潮”、整体竞争格局及主要竞争者、

    56、应用场景及落地成果情况、行业政策标准及规范取向、国家监管要求出发选取相关指标;技术就绪指标:从核心技术实力、与欧美发达国家对比、专利情况等角度进行相关衡量指标选取;未来市场容量指标:从“蛋糕大小、天花板高低”方向出发,选取衡量指标进行投资可进入性分析。 潜力值一级指标二级指标数字经济投资潜力领域市场就绪指标行业周期政策导向应用落地情况竞争格局 技术就绪指标技术实力技术成熟度人才储备未来市场容量指标需求指标数字经济投资潜力领域图 为准确评估数字经济最具潜力的投资机会,顾问聚焦16个重点指标,运用多层次分析法确定指标权重,综合利用大数据分析与专家分析,对79个细分领域的投资潜力进行综合评定。302

    57、018中国数字经济产业白皮书暨投资价值百强榜2018 China White Paper on Digital Economy Industry and Top 100 of Most Investment Valve Enterprises投资逻辑数字经济最具投资潜力领域-潜力值排名前19位的细分领域智能穿戴设备、机器人、信息安全、通信技术、人工智能、3D打印、大数据可视化、生产控制类平台、运营管理类平台、研发设计类平台、B2B、B2C、新零售、互联网金融、互联网医疗、智慧能源、智慧安防、数字化生产、数字化营销。需求需求行业周期行业周期人才人才技术实力技术实力技术成熟度技术成熟度竞争竞争应用

    58、落地情况应用落地情况政策政策智能穿戴设备智能穿戴设备数字化营销数字化营销信息安全信息安全数字化生产数字化生产互联网金融互联网金融3D打印3D打印大数据可视化大数据可视化大数据分析大数据分析大数据加工大数据加工工业应用分发平台工业应用分发平台B2BB2BB2CB2C新零售新零售人工智能人工智能互联网医疗互联网医疗智慧能源智慧能源智慧安防智慧安防通信技术通信技术机器人机器人312018中国数字经济产业白皮书暨投资价值百强榜2018 China White Paper on Digital Economy Industry and Top 100 of Most Investment Valve E

    59、nterprises投资逻辑人工智能、大数据服务、数字消费、互联网金融、互联网医疗、智能制造领域值得关注 u 人工智能、大数据服务、数字消费、互联网医疗、互联网金融在短期内投资热度将持续爬升u 智慧城市与智能制造相关领域在众多潜力领域中脱颖而出u 新零售、人工智能、机器人、通信技术、智慧能源等领域应用落地情况、技术成熟度在未来5-10年内将进入爆发期,资本可考虑进入u 信息安全、工业软件应用平台、数字化生产、数字化营销等领域可考虑较后阶段进入u 智能制造相关的数字化生产及营销、互联网医疗、数字消费B2B、B2C等领域在竞争、政策、人才等指标的衡量下,在目前看来具有十分高的可投资性近期关注领域:

    60、新零售、人工智能、机器人、通信技术、智慧能源、互联网医疗、数字消费PE值得关注远期关注领域:信息安全、工业软件应用平台、数字化生产、数字化营销智能穿戴设备、互联网金融、大数据服务、数字消费、互联网医疗VC,天使 值得关注不建议投资未来市场容量:面积越大的领域将会拥有更大更广阔的投资空间2018中国数字经济细分领域投资潜力气泡图数据来源:顾问,2018,11322018中国数字经济产业白皮书暨投资价值百强榜2018 China White Paper on Digital Economy Industry and Top 100 of Most Investment Valve Enterpri

    61、ses 为帮助投资机构筛选优质投资标的,顾问对大数据服务与互联网金融两个细分领域分别做了投资关注企业TOP50榜单以供投资机构参考。榜单主要是通过综合指数进行排名,综合指数:基于企业规模、服务质量、服务态度、服务产品、客户满意度、成长性等多维度基于多因子模型根据各个因子的大小进行综合打分得出指数。2018互联网金融投资关注企业TOP50榜排名企业排名企业1捷信消费金融有限公司26浙江佐助金融信息服务有限公司2优信拍(北京)信息科技有限公司27北京易鑫信息科技有限公司3上海拍拍贷金融信息服务有限公司28成都乐超人科技有限公司4武汉合众易宝科技有限公司29钱包生活(平潭)科技有限公司5杭州数景信息

    62、科技有限公司30深圳乐信控股有限公司6派生科技集团有限公司31北京搜车网科技有限公司 7上海信而富企业管理有限公司32苏州泰融金融信息服务有限公司8爱财科技有限公司33浙江天鹂网络科技有限公司9天津益阳煜赢网络科技有限公司34南京邦航商务信息咨询有限公司10北京融七牛信息技术有限公司35上海源旅数据科技有限公司11上海点荣金融信息服务有限责任公司36南京真我信息科技有限公司12深圳前海联易融金融服务有限公司37易宝支付有限公司13上海岂安信息科技有限公司38深圳市前海转运四方现代物流有限公司14杭州信雅达泛泰科技有限公司39广州市两棵树网络科技有限公司15上海合盘金融信息服务股份有限公司40上

    63、海浅橙网络科技有限公司16深圳卫盈智信科技有限公司41万达征信服务有限公司17上海小河征信服务有限公司42上海诚数信息科技有限公司18北京爱钱帮财富科技有限公司43杭州有盾网络科技有限公司19深圳市随手科技有限公司44福建九幺信息技术有限公司20深圳投哪金融服务有限公司45海南海航信息技术有限公司21深圳前海大道金融服务有限公司46武汉融信科汇网络科技有限公司22深圳市小赢科技有限责任公司47天创信用服务有限公司23贵阳货车帮科技有限公司48北京天行数科数据科技有限公司24广州亚美信息科技有限公司49上海益芯金融信息服务有限公司25杭州飞牛科技有限公司50南京甄视智能科技有限公司2018互联网

    64、金融投资关注企业TOP50榜数据来源:顾问,2018,11332018中国数字经济产业白皮书暨投资价值百强榜2018 China White Paper on Digital Economy Industry and Top 100 of Most Investment Valve Enterprises2018大数据服务投资关注企业TOP50榜 2018大数据服务投资关注企业TOP50榜排名企业排名企业1众安信息技术服务有限公司26考拉征信服务有限公司2四川涪擎大数据技术有限公司27济南联卓信息技术有限公司3北京拓尔思信息技术股份有限公司28苏州云亿互通信息服务有限公司4中译语通科技(北京)

    65、有限公司29北京高德云图科技有限公司5天聚地合(苏州)数据股份有限公司30北京旷视科技有限公司6浪潮卓数大数据产业发展有限公司31杭州天谷信息科技有限公司7昆明秀派科技有限公司32北京思图场景数据科技服务有限公司8汉王科技股份有限公司33杭州钱塘大数据交易中心有限公司9上海多彩征信服务有限公司34好人生(上海)健康科技有限公司10北京智汇云端科技有限公司35杭州数脉科技有限公司11北京市商汤科技开发有限公司36北京创原天地科技有限公司12深圳华辰网络科技有限公司37神州易泰信息服务(北京)有限公司13上海加数信息科技有限公司38重庆八戒企业管理有限公司14山东鼎信网络科技有限公司39南京骏蝶科

    66、技有限公司15上海冰鉴信息科技有限公司40成都睿码科技有限责任公司16山东投石网络科技有限公司41北京群智合信息科技股份有限公司17北京畅游互联科技有限公司42郑州云峰计算机科技有限公司18勤智数码科技股份有限公司43山东墨白广告有限公司19云智信信息技术有限公司44深圳法大大网络科技有限公司20上海商霖华通投资咨询有限公司45上海信数金融信息服务有限公司21北京墨迹风云科技股份有限公司46北京斑羚在线网络科技有限公司22山东中创软件商用中间件股份有限公司47拍拍信数据服务(上海)有限公司23北京秀友科技有限公司48北京中安未来科技有限公司24浙江鲸腾网络科技有限公司49北京赛思信安技术股份有

    67、限公司25北京数美时代科技有限公司50北京盛拓成石广告有限公司数据来源:顾问,2018,11342018中国数字经济产业白皮书暨投资价值百强榜2018 China White Paper on Digital Economy Industry and Top 100 of Most Investment Valve Enterprises数字经济趋势研判数字经济趋势研判05未来,数字经济逐渐成为世界经济增长的新动力,本章节将从数字经济市场预测、创新赛道及建议三个方面阐述中国数字经济未来的发展趋势。数字经济 在全球主要国家整体规模持续增长,作为促进经济发展、增强国家竞争力和提高社会福利的手段,数

    68、字经济日益成为世界各国争夺经济发展新高地的焦点,占各国GDP的比重日益提升。以信息技术为核心的数字经济,正在打破传统的生产方式和供需模式,在世界范围内衍生出更加开放、融合、创新的经济生态。 随着“互联网+”的不断深入推进以及数字技术的不断成熟,数字技术在传统工业领域的融合应用持续深化,应用服务层数字经济仍将是数字经济发展最大的驱动力,规模和占比持续增加。 中国数字经济受宏观政策环境、技术进步与升级、数字应用普及渗透等众多利好因素的影响,预计2018年整体规模将达到32.4万亿元,到2020年将达到48.2万亿元,数字经济在GDP中的比重将进一步提升,持续为国民经济的发展作出巨大贡献。2018-

    69、2020年中国数字经济规模预测(单位:万亿元) 2018-2020年中国数字经济结构预测 市场预测数据来源:顾问,2018,11数据来源:顾问,2018,11362018中国数字经济产业白皮书暨投资价值百强榜2018 China White Paper on Digital Economy Industry and Top 100 of Most Investment Valve Enterprises技术创新赛道 半导体、计算机、通信、软件、互联网、大数据、生物技术等产业,是数字经济领域的典型代表,无一例外都是依靠重大技术创新和突破取得快速发展。当前,人工智能、无人驾驶、VR、量子计算、区块

    70、链等领域的技术创新与竞争布局已经展开,成为数字经济创新赛道的必争之地。模式创新赛道 百度、阿里巴巴、腾讯、京东、今日头条等一批企业在技术创新和模式创新的双重驱动下实现了快速发展。商业模式的创新在数字经济时代表现尤为突出,电子商务、O2O、P2P、直播、众包、众筹等新模式层出不穷,并在各细分领域延伸,去中心化、去中介化等场景不断拓展,模式创新已然成为数字经济创新赛道上的重要关卡。管理创新赛道 市场竞争环境、用户消费习惯、用户群体等方面的改变,对企业的管理提出了新的挑战,带来企业管理模式的变革,扁平化管理体系、饥饿营销等就是典型代表。同时,社会的进步、居民素质的提升、居民生活环境的改变,以及新兴业

    71、态的出现,迫切要求在社会事务管理、政府监管治理等方面进行同步甚至超前的规划和创新。目前,PPP、政府服务外包、协同治理等创新模式等都已相继出现,数字经济管理创新赛道上的竞争已经展开。 数字经济 进入新的裂变式发展阶段,创新成为引领这一阶段数字经济发展的核心动力。创新的范畴不仅包括技术创新,还包括团购、P2P、众筹等模式创新,以及扁平化、政府服务外包、PPP等管理创新,每一个领域都是企业弯道超车的重要赛道。创新赛道372018中国数字经济产业白皮书暨投资价值百强榜2018 China White Paper on Digital Economy Industry and Top 100 of M

    72、ost Investment Valve Enterprises 人工智能、机器人等前沿技术仍然是数字经济领域投资的热点,技术引领经济发展的整体趋势越发明显。建议企业顺应数字经济发展的需求,着力打造技术优势,加速布局新技术领域的创新开发,重塑企业资源配置。同时,在国家重点发展的智能制造等领域,企业也大有可为。 建议政府建立促进数字经济发展的政策体系,通过顶层规划营造良好发展环境;加强数据基础建设,推动数据资源的整合共享;积极推进数字经济和实体经济的跨界融合,推动传统产业的数字化转型。政府:优化发展环境,推动产业转型。企业:把握技术热点,顺应政策引导。 建议投资机构根据数字经济发展趋势,聚焦热点

    73、领域,短期内投资新零售、人工智能、机器人、通信技术、智慧能源等领域,长期关注信息安全、工业软件应用平台、数字化生产、数字化营销等领域,打造高效合理的投资体系。投资机构:聚焦热点领域,构建投资体系。建议382018中国数字经济产业白皮书暨投资价值百强榜2018 China White Paper on Digital Economy Industry and Top 100 of Most Investment Valve Enterprises报告说明报告数据主要数据来源于顾问,其中部分数据来源于投中数据、视野金服、上市企业财报,由顾问整理形成。392018中国数字经济产业白皮书暨投资价值百强榜2018 China White Paper on Digital Economy Industry and Top 100 of Most Investment Valve Enterprises

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