【研报】计算机行业2021年度投资策略报告：紧抓科技创新赋能实体经济下的投资机遇-20201218（35页）.pdf

《【研报】计算机行业2021年度投资策略报告：紧抓科技创新赋能实体经济下的投资机遇-20201218（35页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《【研报】计算机行业2021年度投资策略报告：紧抓科技创新赋能实体经济下的投资机遇-20201218（35页）.pdf（35页珍藏版）》请在三个皮匠报告上搜索。

1、万 联 证 券请阅读正文后的免责声明 证券研究报告证券研究报告| |计算机计算机 紧抓科技创新紧抓科技创新赋能实体赋能实体经济经济下下的投资的投资机遇机遇 强于大市强于大市（维持） 计算机计算机行业行业 20212021 年年度度投资策略投资策略报告报告 日期：2020 年 12 月 18 日 行业核心观点：行业核心观点： 行业回顾：行业回顾：计算机行业年初至今涨跌幅表现一般，下半年大幅回调，跑输沪深 300 和创业板指，资金关注度处于历史低位。行业第三季度业绩回暖， 现金流净额有所好转， 智能硬件、 车联网、 互联网服务、智能制造、 人工智能、 智慧交通等细分领域业绩表现较好。 基金持仓处于

2、历史低位，抱团程度有所下滑。 行业展望：行业展望： 在技术升级浪潮中紧抓政策红利下的确定性需求， 精选业绩确定性强的优质赛道。 紧跟 “十四五规划” 政策指引， 以 “新基建”为核心， 加速企业云化、 智能化和数字化进程， 建议关注具备高景气度及业绩支持的细分领域。 投资要点：投资要点： 金融科技：金融科技：受益金融创新改革及金融科技监管需求，金融 IT 行业需求提升；数字货币进程加速推进，关注相关产业链投资机会； 智慧车联：智慧车联：“国六”政策确保商用车车联网行业确定性增长，智能驾驶技术路径持续升级推动行业稳步前行； 信息安全：信息安全：政策持续加码，大数据时代数据安全的重要性愈发提升，网

3、络信息安全刚需提升； 智慧医疗：智慧医疗：医保及互联网医疗政策带动行业新需求，疫情催化下远程医疗、智慧病房等需求持续提升； 信创：信创：自主可控道路不变，关注各行业赛道下的自主可控机遇。 投资建议投资建议：以新基建为核心，加速企业云化、智能化和数字化进程，建议投资者关注高景气度板块下业绩确定性强的优质标的。从 2020 年三季报看，云计算、人工智能、信创、车联网等领域表现较好，随着复工复产的推进，第三季度业绩继续回暖，建议重点关注相关领域公司订单及资本开支变动情况。我们重点推荐人工智能+金融科技领域个股广电运通、恒生电子、长亮科技、神州信息，云计算+信创领域个股中科曙光，智慧交通+智慧车联领域

4、个股佳都科技、鸿泉物联。 风险提示：风险提示：全球地缘政治风险，技术推进不达预期，行业 IT 资本支出低于预期。 盈利预测和投资评级盈利预测和投资评级 股票简称 19A 20E 21E 评级 恒生电子 1.76 1.31 1.41 增持 中科曙光 0.66 0.58 0.81 增持 广电运通 0.31 0.37 0.48 增持 佳都科技 0.41 0.20 0.34 增持 长亮科技 0.19 0.35 0.48 买入 神州信息 0.39 0.61 0.59 买入 鸿泉物联 0.70 0.84 1.24 买入 计算机计算机行业相对沪深行业相对沪深 300300 指数表指数表 数据来源：数据来源：

5、WIND,万联证券研究所 数据截止日期：数据截止日期： 2020 年 12 月 17 日 相关研究相关研究 万联证券研究所 20201216_公司首次覆盖_AAA_鸿泉物联（688288）首次覆盖报告 万联证券研究所 20201214_行业周观点_AAA 万联证券研究所 20201210_公司事项点评_AAA_恒生电子（600570）事项点评报告 -12%-2%8%19%29%39%计算机沪深300证券研究报告证券研究报告 行业策略报告行业策略报告- -年报年报 行业研究行业研究 万 联 证 券 证券研究报告证券研究报告| |计算机计算机 万联证券研究所 第 2 页 共 36 页 目录目录

6、1、行业回顾：业绩回暖，行业关注度处于历史低位 . 4 1.1 行情回顾：年初至今涨跌幅表现一般，资金关注度处于历史低位 . 4 1.2 业绩分析：计算机行业第三季度业绩回暖，现金流净额有所好转 . 6 1.3 持仓分析：基金持仓处于历史低位，抱团程度有所下滑 . 12 2、行业展望：自主可控主旨不变，注重产业数字化升级 . 13 2.1 “十四五规划”重视信息安全， 反垄断指南促进良性竞争 . 13 2.2 5G+智能化浪潮中加速前行，信创产业持续落地 . 15 2.3 投资策略：精选技术升级+政策红利双轮驱动的优质赛道 . 19 3、利好政策频出，技术赋能产业推进创新产品落地 . 20 3