三个皮匠报告
最新
报告分类 研报
热门标签
BETA
政策库
new
入驻
搜索
当前位置：首页 > 报告详情

【公司研究】凯撒旅业-免税扬帆起乘风万里航-20201110（46页）.pdf

上传人： B**** 编号：22534 2020-11-12 46页 1.30MB

word格式文档无特别注明外均可编辑修改，预览文件经过压缩，下载原文更清晰！
三个皮匠报告文库所有资源均是客户上传分享，仅供网友学习交流，未经上传用户书面授权，请勿作商用。
本文主要分析了凯撒旅业（000796.SZ）的深度研究报告。报告指出，凯撒旅业长期深耕旅游行业，近年来不断拓展免税业务。2020年，公司战略转型逐步到位，引入一系列实力战投，高层调整，凸显未来多业态融合发展的战略意图。随着战略部署到位，公司将在聚焦核心业务的同时，加强免税、金融、线上、海外、产业基金等业务布局，发展重心不断往海南迁移。 报告预测，公司存量主营业务（旅游服务&配餐服务）恢复可期，均存在新的利润增长点。旅游服务方面，公司自2020年开始调整战略方向，从以出境游为主调整为降维布局国内游，同时与海南方面多次建立深入合作。配餐服务方面，公司开始从空中向地面转型，向社会化餐饮服务方向延伸。 报告还指出，公司增量主营业务（免税业务）即将为公司利润带来边际改善。公司从2019年开始在免税业务方向发力，这既是在公司业务链条中进行横向打通，也是在纵向延伸。消费内循环引导境外消费回流，免税行业作为抓手，具有巨大发展空间，同时兼具利润空间。 投资建议方面，报告综合考虑公司存量主营业务恢复可期，以及免税业务的边际改善，同时市场悲观预期释放逐步到位，预计公司2020-2022年营业收入同比增速为-74.6%、225.9%和63.2%。每股收益分别为-0.28元、0.51元和0.93元。2021-2022对应PE为26倍和14倍。给予公司2021年PE 39-46倍，合理股价范围为19.68-23.62元。首次覆盖公司，给予“买入”评级。
凯撒旅业如何应对疫情带来的业绩下滑？ 凯撒旅业如何布局免税业务？ 海南离岛免税市场未来前景如何？
全行业研究报告分享下载平台
  • 0731-84720580
  • 商务合作：really158d
  • 友链申请 (QQ)：1737380874
关于我们
更多
关于我们
三个皮匠报告微信公众号
三个皮匠报告微信小程序
扫码咨询网站充值下载问题
友情链接：
营销自动化 亿欧智库 微播易 阿里妈妈
copyright@2008-2013 长沙景略智创信息技术有限公司版权所有        网站备案/许可证号：湘B2-20190120 | 工信部备案号：湘ICP备17000430号-2 | 公安备案号：湘公网安备43010402001071号
客服
商务合作
小程序
服务号
折叠