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【公司研究】金禾实业-“0糖”新趋势LeSweet线上线下齐发力-20201109(22页).pdf

上传人: B**** 编号:22508 2020-11-11 22页 1.86MB

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本文主要分析了金禾实业(002597)的深度研究报告,包括以下几个关键点: 1. 元气森林点燃“0糖”新趋势,安赛蜜和三氯蔗糖成为最佳组合,预计新型甜味剂的消费量有望翻倍。 2. 公司行业分类变更为食品制造业,市占率将逐步提升。食品添加剂的营收占比由2011年的23%上升至2020H1的57%,毛利占比由2011年的41%上升至2020H1的73%。 3. “爱乐甜·零卡糖 LeSweet”线上线下齐发力,公司推出品牌联名计划,采取1+1>2的市场推广策略。 4. 盈利预测:预计公司2020/2021/2022年EPS分别为1.33元、1.83元、2.29元,对应当前股价市盈率分别为23倍、17倍、14倍。 5. 风险提示:产品价格下滑;下游推广不及预期;工艺安全;环保督察。
元气森林如何点燃“0糖”新趋势? 金禾实业如何成为甜味剂行业龙头? 爱乐甜如何培育2C端消费潮流?
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