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【公司研究】有友食品-品类&渠道双轮驱动凤爪龙头步入新成长-20201109(31页).pdf

上传人: B**** 编号:22497 2020-11-11 31页 1.08MB

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本文主要对有友食品进行了深度分析,内容包括公司基本情况、泡卤制品行业现状及发展趋势、泡椒凤爪行业现状及发展趋势、从中长期及短期看有友发展空间、盈利预测和风险提示。 关键点如下: 1. 有友食品成立于1997年,是国内泡椒凤爪行业的龙头企业,2019年泡椒凤爪收入8.4亿元,市占率第一。 2. 休闲食品行业正处于高速增长期,2019年市场规模近1.2万亿元,其中休闲泡卤制品市场规模约1069亿元,复合增长率为18.8%。 3. 泡椒凤爪行业集中度较低,有友食品作为龙头企业,市占率有望进一步提升。 4. 有友食品积极布局新品类,如猪皮晶等,并计划开拓华东市场,扩大营收增长极。 5. 预计2020-2022年,有友食品收入增速分别为14.2%、15.1%、14.4%,净利润增速分别为27.6%、18.0%、17.5%。 6. 鸡肉价格步入下行周期,有友食品将迎来成本下降红利。 7. 投资建议:首次覆盖,给予“买入-B”投资评级。
泡椒凤爪行业龙头有友食品如何应对行业竞争? 有友食品如何通过产品创新和渠道拓展实现增长? 鸡肉价格下降对有友食品成本和盈利有何影响?
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