【研报】建材、建筑行业定期报告：步入淡旺季切换赶工支撑建材价格上涨-20201101（67页）.pdf

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1、 敬请阅读末页的重要说明 证券证券研究报告研究报告|行业行业定期报告定期报告 原材料原材料 |建材建材 推荐推荐（维持维持） 步入淡旺季切换，赶工步入淡旺季切换，赶工支撑支撑建材建材价格价格上涨上涨 2020年年11月月01日日 建材、建筑行业定期报告建材、建筑行业定期报告 上证指数上证指数 3225 行业规模行业规模 占比% 股票家数（只） 90 2.2 总市值（亿元） 10609 1.5 流通市值 （亿元） 9322 1.6 行业指数行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 -3.3 15.0 46.9 相对表现 -5.7 -5.0 26.3 资料来源：贝格数据、招商证券 相关报告相关报

2、告 1、建材、建筑行业定期报告地 产销售持续改善，赶工期建材需求延 续2020-10-25 2、建材、建筑行业定期报告建 材旺季需求延续，三季报期关注高成 长标的2020-10-18 3、建材、建筑行业定期报告建 材价格维持上行态势，数字化赋能装 配式2020-09-27 水泥行业：水泥行业：需求小幅提升，价格保持上升趋势需求小幅提升，价格保持上升趋势。本周全国水泥市场价格环比 继续上行，涨幅为 0.4%。价格上涨地区为北京、山西、安徽、海南，广西桂 林等地，幅度 10-30 元/吨；价格回落区域主要是福建、湖北、河南、云南， 幅度 10-30 元/吨。10 月底，国内水泥市场需求继续小幅提升

3、，其中华东、华 南企业出货量环比有所上升，不同地级市基本保持在正常或销略大于产；西 北和东北地区受天气因素影响，需求已有减弱迹象，企业出货略有下滑。价 格方面，因南方地区正处于传统需求旺季，水泥价格保持上升趋势为主，从 而带动全国总体价格水平不断走高。重点关注西北水泥龙头祁连山。重点关注西北水泥龙头祁连山。 玻璃行业：玻璃行业：市场情绪好转，价格小幅推涨市场情绪好转，价格小幅推涨。本月玻璃现货市场总体走势较好， 各个生产企业去库存的速度环比上个月具有一定幅度的增加，市场情绪也有 一定的好转。总体看目前下游加工企业订单呈现刚性需求，房地产企业和外 贸出口订单均有不同程度的增加，并且对现货价格的接

4、受程度有较好的发展。 生产企业也是利用金九银十的旺销季节增加出库和回笼资金，目前看厂家的 压力不大，对现货价格的掌控程度有所增加。尤其是部分北方地区赶工订单 有所增加，采购速度加快。 玻纤行业：玻纤行业：国内供需紧俏国内供需紧俏，价格，价格涨幅明显涨幅明显。月内国内玻璃纤维粗纱市场价格 涨后趋稳， 月中旬多数企业按前期订单出货， 巨石成都 12 万吨/年产线投产后， 局部市场货源紧俏度稍有缓解，但多数厂家库存仍处低位水平下，大众型产 品货源紧俏度仍较高。月内各厂产销仍可保持平衡水平以上，据卓创资讯了 解，月底厂家库存得到进一步消化，后期来看，11 月份，大型企业部分产品 价格仍存上调空间，但调

5、涨幅度有限，当前风电市场需求仍有利好托底；电 子纱市场行情随着终端市场年底需求尚可，短期或维持平稳走势，长线电子 纱价格上涨预期较大，关注厂家调价动态。重点关注中材科技。重点关注中材科技。 建筑行业：建筑行业：地产销售地产销售改善改善边际放缓，环保压力驱动装配式发展。边际放缓，环保压力驱动装配式发展。周内国家统 计局发布制造业采购经理指数情况。10 月份，制造业 PMI 为 51.4%，环比上 月-0.1pp，非制造业商务活动指数为 56.2%，环比上月+0.3pp。综合 PMI 指数 为 55.3%，环比上月+0.2pp，我国企业生产经营活动继续加快恢复。2020 年 8 红线” 郑晓刚郑晓

6、刚 S1090517070008 于泽群于泽群 S1090518080002 月中国非制造业主要分类指数中，建筑业新订单指数为 53.1%，环比下降 3.8pp；建筑业销售价格指数为 52.3%，环比上升 1.3pp。房屋销售和地产新 开工改善在边际放缓，受“三条红线”为代表的融资监管政策影响，预期监 控从严融资下降，房企拿地谨慎，地产重心或向竣工端转移。在竣工端需求 释放情况下，装配式装修需求有望提升。上周国家两部委发文推进绿色建材 和装配式建筑情况，推进装配式建筑规范化。装配式建筑仍处于高景气，积 极响应产业转型的企业先发优势突出。重点推荐柯利达。重点推荐柯利达。 投资建议：投资建议：亚士